关于推进企业债券市场化思考.docVIP

关于推进企业债券市场化思考 　　[摘 要]随着我国市场经济的不断发展，我国企业债券未来的发展关键在于实现债券市场化。然而，在当前企业债券市场化进程中依然存在较多问题，例如市场发育不成熟、行业监管力度不足、市场信息不透明、企业信用评级制度落后等。要想实现市场化的顺利实施，就必须对这些问题予以解决。 　　[关键词]企业债券；市场化；原则 　　[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2017.09.084 　　1 企业债券市场化现状 　　追溯我国企业债券发展历程，从1984年开始已经历经三十多年的发展变革。在发展之初，企业债券只是部分企业自发性地向内部职工集资或面向社会公开发行债券，但是从发行次数以及债券发行范围来看都极为有限，一直到1987年我国才颁布了《企业债券管理暂行条例》，从制度法规上针对企业债券进行了统一规定。截至目前，我国企业债券市场化已经初见成效，在债券种类上也开始进行了明细划分，同时强化了审核监管及事后追责，这也标志着我国企业债券开始日趋走向成熟。 　　从企业债券发行方来看，随着我国直接融资发展迅速，债券市场得到了迅速扩容，企业债券的发行门槛大大降低。以城投债为例，目前我国城投债已经辐射至各地市、区、县城投企业，并使得一些私募债、中小企业集合债推向市场，从而使许多资产规模较小的企业通过发行债券获取直接融资；从投资者风险投资角度来看，当前许多投资者