经济表现稳定黄金投资需求加大-北京黄金交易中心.pdfVIP

欧债危机担忧减缓，金价调整继续 ——黄金周刊（2011-1-17） 上周葡萄牙、意大利、西班牙等债务危机的国家相继成功售出国 债，市场对欧元区债务危机的担心情绪得以缓解，与此同时，美国经 济复苏态势进一步明朗，无论是创下10个月新低的贸易赤字，还是 连续上涨6个月的零售销售以及创下5个月新高的工业产值，都给市 场注入了一股强行针。此外，包括美国铝业以及摩根大通的良好业绩， 提振了市场风险偏好，资金纷纷退出金市，回流股票市场。 受此影响，上周金价于后半周出现整体承压，全周以1369.69美 元/盎司开盘，最高至1393.00美元/盎司，最低则1354.95美元/盎 司，周报收1361.85美元/盎司，全周下跌6.90美元/盎司，跌幅为 0.5%，周K线上以留上影线阴线报收，市场进一步考验支撑的意愿较 强，资金流入金市较为谨慎。 白银方面，上周白银于28.69美元开盘，收28.44美元，最高至 29.82美元，最低28.09美元，全周下跌0.22美元，跌幅为0.77%。 上周欧元区高窄务国家密集发债，整体来看过程顺利，加上中国、 日本的先后表态购买债券，欧元区债务问题短期将趋于稳定，美国方 面，良好的经济复苏表现以及四季度表现较好的财报公布，给予了市 场投资偏好以及市场避险发生转变，对金价的走势带来了不利因素。 但也不排除金价在前期整理平台进一步构筑阶段性支撑平台，因此本 周金价的运行将较为关键，而下方平台支撑能否构筑成功将决定金价 中期趋势的变化。 宏观经济数据方面： 1、美国经济数据暗示经济复苏 上周美国发布的经济褐皮书中对2010年底前全国就业情况改善及制 造业活动复苏表示出乐观态度。报告显示，一些迹象表明美国就业市 场可能正在康复，假期购物季节中的消费者支出和制造业的增长推动 美国经济在去年11月份和12月份有所增长，美国公司对其2011年的前 景持谨慎的乐观态度。美联储主席伯南克也对美国经济复苏抱有肯定 态度，市场上利于美国经济复苏消息促使短期内美元指数继续下滑可 能行较小，使得未来贵金属价格调整空间仍然存在。 数据显示：1月美国密歇根大学消费者信心指数初值72.7低于预 期，12月工业产值同比5.9%，高于11月的5.6%，6个月来首次上升； 12月产能利用率76.0%，高于11月的75.4%，连升2月，为08年9月来的 最高值；此外，CPI、PPI同比环比均出现上升，美国12月CPI同比上 涨1.5%，高于11月的1.1%，12月PPI同比4.0%，高于预期以及11月的 3.5%数值，连续第14个月为正。销售数据方面，美国12月零售销售环 比0.7%，低于11月的0.9%，扣除汽车后的零售销售环比0.6%，低于11 月的1%。同事，11月贸易逆差连续3月收窄，商业库存、销售同比环 比均下滑。 然后目前市场的注意力主要在于美国的债务状况问题。鉴于美国 强大的经济地位以及最大的债券市场，2010年，穆迪曾经警告过美国， 如果美国任其财政状况继续变坏而不采取措施的话，美国国债有可能 失去其目前的AAA评级。根据美国财政部的统计，截至2011年1月11 日，美国联邦公共债券已经达到了创记录的14.02万亿美元，约占GDP 的96.5%。根据估算，美国的债务在2015年将达到约20万亿美元。这 还不包括州和地方政府的债券，加州、纽约州等州，预算赤字严重， 财政窟窿较大。因此，美国除了联邦债务外，还需防备着各州以及地 方政府债务危机的发生。美国高财政赤字高企、债务大幅度增加，将 增加投资者对于美元地位的担心，如果美国债务危机以及地方债务危 机发生，那么势必将支持黄金价格的上行。 本周公布数据中美国房产数据较多，并不有利于美元指数上攻， 将使贵金属下跌压力有所减轻。但是我们仍应密切关注目前市场转好 的市场情绪及主要交易商对黄金、白银的减持操作。 2、EIA原油库存变化数据暗示金价走势 12日美国公布了EIA原油库存变化的相关数据，至1月8日为 止原油库存减少215万桶，较前一周减少量有所减少。这一数据的公 布对金价的走势也产生了一定的影响。 金价的走势与美元、原油价格密切相关。一般来说，金价与美元 呈负相关关系，与原油价格呈现正相关关系。由于当原油库存增加， 表明市场上原油供应量过剩，导致油价下跌，美元上涨，黄金下跌。 当原油库存减少，表明市场上对原油需求旺盛，导致油价上涨进一步 支持金价运行。