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关于进一步规范熊猫债管理若干考虑及政策建议 　　摘要：随着人民币国际接受程度的稳步提升，熊猫债市场受到国际市场广泛关注，发债主体类型进一步扩展，发展规模也实现了大幅增长。本文通过分析不同类型熊猫债的发行情况，研究当前市场发展和管理中存在的问题，提出解决问题应遵循的原则和政策建议。 　　关键词：境外机构 熊猫债 跨境人民币业务 　　2005年10月，国际金融公司和亚洲开发银行作为国际开发机构先后获准在我国银行间债券市场发行了11.3亿元和10亿元人民币债券，开启了熊猫债发行的先河。此后，市场沉寂了很长一段时间。2015年后，熊猫债发行逐渐活跃，发行主体类型更加多样，发行规模快速放大，有关募集资金账户开立、资金存管、资金汇划和数据报送等方面的问题引起关注。本文在总结前期工作和广泛调研的基础上，系统研究了熊猫债有关的人民币跨境使用问题，并提出了相关政策建议。 　　熊猫债市场现状 　　（一）银行间市场熊猫债发行主体类型全面，计价方式多元，整体规模大，交易所市场熊猫债相较要单一 　　目前，银行间市场熊猫债涵盖了主权类机构、国际开发机构、金融机构和非金融企业等不同主体类型，交易所市场熊猫债已注册的机构则均为非金融企业。从计价方式看，银行间市场有人民币计价和SDR计价两种形式，交易所市场则仅有人民币计价一种形式。 　　截至2017年7月末，熊猫债注册/核准额度共计4561亿元，其