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以违约概率曲线对违约概率 评分系统和信用等级的检验 发布时间：2006-10-31 15:41:45 　安博尔不仅通过违约率的统计对评分系统检验，对金融机构风险管理提供参数，而且通过违约概率曲线的拟合对违约概率、评分系统和信用等级进行综合性的检验，并把自身的违约概率曲线与国际金融机构的违约概率进行比较，打造自身的公信力。(一)违约概率曲线 安博尔的违约概率曲线为：根据这个分布概率曲线，可以得到资信等级的历史违约概率与模型预测概率分布如下表所示。 安博尔信用等级违约概率与预期概率分布表 　　如AA以上等级的违约概率为O，则违约概率曲线可以转化为：其分布如下表所示。 安博尔信用等级违约概率与预期概率分布表 　　(二)欧洲某银行的内部信贷风险评级、标准普尔评级、EDF模型结果对应表与安博尔的违约概率表的比较　　为了进一步验证违约概率曲线的科学性和客观性，需要与金融机构、其他评级公司、模型的结果进行对应比较。下表是欧洲某银行的内部信贷风险评级、标准普尔评级、EDF模型结果对应表。 欧洲某银行的内部信贷风险评级、标准普尔评级、EDF模型结果对应表 　　把安博尔信用等级违约概率与预期概率分布表与欧洲某银行的内部信贷风险评级、标准普尔评级、EDF模型结果对应表进行比较，会发现安博尔A的预期违约概率与标准普尔BB的预期违约概率为相近；安博尔BBB的预期违约概率与标准普尔B韵预期违约概率相近；相同违约概率情况下，信用等级相差2～3个等级，而这个等级差正好与假设中国的信用等级为AAA，给予中国的信用等级标准普尔为BBB+、穆迪为A2的信用等级差距差不多。通过拟合穆迪的违约概率曲线为：把穆迪与安博尔的曲线进行比较，得出下图。 穆迪与安博尔预期违约概率比较 　　通过图，可以看出，安博尔的违约概率曲线高于穆迪的违约概率曲线，形成此种状况的原因也仍在于国家主权信用等级的假设不同而引起。