公司治理的类型1提交.pptx

第二章 公司治理的类型 孙娜 副教授 博士 CICPA HKICPA sunn@mail.nai.edu.cn;公司治理模式的影响因素 外部监控型治理模式 内部监控型治理模式 家族控制型治理模式 混合型的公司治理模式 治理模式的趋同 ; 公司治理 有关公司控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度性安排，这些安排决定公司的目标，谁在什么状态下实施控制，如何控制，风险和收益如何分配这样一些问题。 公司是谁的？ 员工、债权人、政府、社区、供应商、消费者;一、公司治理模式的影响因素;二、外部监控型治理模式 1、外部监控型公司治理模式的概念;2.基本特征 公司股权分散且流动较强性； 股东持股分散，机构投资者比重大，不参与公司治理，倾向于“用脚投票” 公司治理以董事会为核心； 市场体系和机制发达； 激励经理人员的手段多样化； 严格的信息披露与监管。;基本特征 公司股权分散且流动较强性； 公司治理以董事会为核心； 法人治理结构主要采取单线制，即股东大会下面仅设置董事会，而不设立专门的监事会。董事会具有决策和监督的双重职能。其内部的权利分配是：由公司股东大会选举董事组成董事会，全面负责经营管理事务并进行监督，董事会直接对股东大会负责。 在董事会中增设独立董事 单层制董事会（一元结构）市场体系和机制发达； 激励经理人员的手段多样化； 严格的信息披露与监管。;基本特征 公司股权分散且流动较强性； 公司治理以董事会为核心； 市场体系和机制发达； 完善的市场机制 政府对市场的监管非常到位 市场运行井然有序 市场信息披露充分有效 健全的市场包括：控制权市场（股票市场）、借贷市场、经理人市场和产品市场 激励经理人员的手段多样化； 严格的信息披露与监管。;基本特征 公司股权分散且流动较强性； 公司治理以董事会为核心； 市场体系和机制发达； 激励经理人员的手段多样化； 经营者报酬绝对数高 经理报酬支付的形式多 严格的信息披露与监管。;基本特征 公司股权分散且流动较强性； 公司治理以董事会为核心； 市场体系和机制发达； 激励经理人员的手段多样化； 严格的信息披露与监管 对信息披露的监督制度 股东诉讼 评级降低。;优点 经营权力高度集中； 股权流动性强； “用脚投票”和并购接管压力； 大大减少企业的相关治理成本； 有利于避免由于一家企业经营不善或环境变化等原因带来连锁反应。 ;弊端 股权高度分散以及机构投资者的消极表现，使股东难以对公司进行有效监督； 董事会被经营者控制，内外部董事角色定位不清，使得董事会也很难实施有效的监督； 近年来频频出现的大公司会计信息造假丑闻，说明依靠外部力量进行监督的效果是可疑的； 由于缺乏有效监督，高层经理人员玩忽职守和以权谋私问题日益突出； 高度分散的股权结构造成了经营者的短期行为； 股权高度流动性使公司资本结构稳定性差，很容易造成企业被兼并接管的动荡。;三、内部监控型公司治理模式;1、内部监控型公司治理模式的概念; 2.特征 法人持有公司股份，交叉持股比例高； 历史渊源导致机构互相持股比例高 不注重股东意见 操会者与股东大会 法人持股的目的在于加强业务联系 金融机构管制宽松 银行参与公司治理； 资本流通性较弱； 独立的监事会制度。;; 特征 法人持有公司股份，交叉持股比例 银行参与公司治理； 委托投票制度 主银行制度 全能银行 董事会中的银行家 资本流通性较弱； 独立的监事会制度。; 特征 法人持有公司股份，交叉持股比例高； 银行参与公司治理； 资本流通性较弱； 控制权市场不发达 资本市场的投机情绪 独立的监事会制度。; 特征 法人持有公司股份，交叉持股比例高； 银行参与公司治理； 资本流通性较弱； 独立的监事会制度 德国的实权派监事会 日本的监事会 公会与劳工理事会 庞大的董事会与法定审核人;3.优点 股东的监督较为有力 股权结构稳定，使公司的长远发展较有保证 严密的内部控制机制对经营者与员工形成有效的激励与约束 与银行的特殊关系使得公司债务融资成本低； 内部稳定的交易关系，有利于降低公司经营成本和提高抗御风险的能力。 ;4.弊端 资本市场发展长； 特殊的银企关系造成“泡沫经济”； “公司绑在银行上”造成银行巨额坏账和公司巨额负债，进而影响整个国民经济发展； 有特殊关系的合作公司之间不等于没有利益冲突，这种冲突仅仅靠内部治理很难解决。