中国水利水电投资公司信用评级.pdfVIP

企业债券信用评级报告 发债主体 水电建设集团前身为成立于二十世纪 50 年代初期的水力发 电建设总局，隶属于中央燃料工业部。以后在国家电力体制改革 中改组为中国水利水电建设集团公司，直属国务院国有资产监督 管理委员会管理。截至 2008 年 6 月末，公司注册资本 40 亿元。 水电建设集团是特大型综合性建设企业，也是我国规模最大 的水电工程总承包企业，具有国家施工总承包特级企业资质、对 外工程承包经营权、进出口贸易权。2007 年，公司以营业收入和 总资产双双超过500亿元进入中央企业500～1,000亿元规模企业 行列，在中央企业第一个任期业绩考核中，被国务院国资委授予 “绩效进步特别奖”。在 2008 年公布的“中国企业 500 强”中排 名第 84 位，在全球最大 225 家国际工程承包商中排名第 50 位。 公司主要从事国内外水利水电建设工程的总承包和相关配套 服务。在保持国内水电建设领域 70%市场份额的同时，公司还涉 足电源开发、设备租赁、路桥建设、房产开发和市政工程等业务。 公司近几年国际工程规模持续增长，经营层次逐步提高，地域市 场不断拓展，在国际国内市场上牢固树立了“中国水利水电建设 第一品牌”的良好形象。 截至2007年末，公司资产总额506.23亿元，负债总额419.50 亿元，所有者权益 86.73 亿元，资产负债率为 82.87%。2007 年公 司实现主营业务收入 493.69 亿元，利润总额 16.21 亿元，净利润 为 14.01 亿元，经营性净现金流为 29.57 亿元。 根据公司提供的未经审计的 2008 年上半年财务报表，截至 2008 年 6 月末，公司资产总额 652.57 亿元，负债总额 554.04 亿 元，所有者权益 98.53 亿元，资产负债率为 84.90%。公司 2008 年 1～6 月实现主营业务收入 252.06亿元，利润总额 8.58 亿元， 净利润为 8.28 亿元，经营性净现金流为 19.24亿元。 发债情况 本期债券概况 本期债券发行总额 13 亿元人民币，发行期限为 5 年，采用固 定利率形式，单利按年计息。债券面值 100 元人民币，采取实名 制记账式平价发行，到期日按照面值兑付。本期债券由中国建设 银行股份有限公司授权其北京市分行提供全额无条件不可撤销连 带责任保证担保。 募集资金用途 本期债券募集资金总计 13 亿元，其中 6.50 亿元将用于公司 旗下全资子公司中国水利水电第四工程局（以下简称“第四工程 局”）对青海省黄河尼那水电站项目的股权收购，4.00 亿元将用 于偿还银行贷款、调整公司债务结构，2.50 亿元将用于补充公司 在实际生产、经营和进行国内外贸易过程中的营运资金。 尼那水电站位于青海省贵德县境内黄河干流，属三等中型水 2 企业债券信用评级报告 电站工程。电站设计正常蓄水位 2,235.5 米，坝顶高程 2,238.2 米，最大坝高 43.4 米，总库容 0.262 亿立方米，总装机容量 4× 40 兆瓦。该工程于 1996 年 8 月 9 日开工建设，2003 年 5 月 4 日 正式下闸蓄水，2003 年 5 月 24 日首台机组试运行，2004 年 1 月 1 日最后一台机组投入试运行。 广东清能发电集团有限公司（以下简称“清能集团”）于 2003 年 7 月 19 日与青海省三江水电开发股份有限公司签订《青海省黄 河尼那水电站整体资产出售协议》，收购了青海省黄河尼那水电站 整体资产。2004 年 12 月31 日，清能集团与青海省三江水电开发 股份有限公司办理了尼那水电站整体资产移交，签署了《资产移 交确认书》，清能集团取得了尼那水电站的所有权、经营权及各项 经营成果。 2007 年 8 月 13 日，第四工程局与清能集团签订了《尼那水 电站项目转让框架协议》，双方同意以收购股权的方式完成尼那水