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区域经济发展对金融集聚反馈作用 　　[摘 要] 通过利用我国1978-2013年29个省、市、自治区的面板数据，实证分析了不同时期不同区域经济发展对金融集聚的影响。分时期的样本回归结果表明：1978-1995、1996-2000、2001-2013年改革开放以来我国的三个不同的发展时期经济发展对金融集聚的影响系数分别为负、正、负，说明随着我国经济发展水平的不断提高，金融集聚程度呈现出了先下降后上升再下降的态势。分区域的样本回归结果表明：东部地区经济增长显著促进了金融活动的空间集聚，中西部地区经济增长则阻碍了金融活动的空间集聚，不过西部地区这种阻碍作用从统计学意义上不显著。在经济发达地区，金融集聚和经济增长易形成良性循环。 　　[关键词] 区域经济;经济增长;金融集聚;金融发展;反馈作用 　　[中图分类号] F420 [文献标识码] A 　　Feedback Function of Regional Economic Development to Financial Aggregation： 　　an Empirical Analysis Based on Panel Data at Province Level 　　ZHANG Xiujuan 　　Abstract： The effect of regional economic development to financial aggregation in various regions and periods is analyzed based on the panel data of 29 provinces， municipalities and autonomous regions from 1978 to 2013. The results of samples in different periods show that the influence coefficients of three developmental stages after the reform and opening up in China in terms of 1978-1995， 1996-2000 and 2001-2013 are negative， positive and negative respectively， which tells that along with the economic growth in China， financial aggregation degree went down at first， then up and finally down. The results of samples in different regions prove that the economic growth of the eastern part of China boosts financial activities prominently; however， that of the western and middle part of China hinders financial concentration， nevertheless， with little statistical significance. In developed areas， it is easy to form a virtuous cycle between financial aggregation and economic increase. 　　Key words： regional economy， economic development， financial aggregation， financial development， feedback function 　　一、引言 　　改革开放以来，我国经济取得了飞速发展，金融市场也在不断地完善。然而，伴随着我国经济的快速发展，经济发展的区域不平衡和金融活动的空间集聚也逐渐显现，一方面是东部地区经济的快速增长和金融资源的快速聚集;另一方面中西部地区经济的低速增长和金融资源的相对缓慢集聚。Baldwin等（2004）[1]研究表明，经济发展和空间集聚是很难分离的，它们之间是相互影响相互依存的关系。如何处理好经济发展和金融集聚的关系是协调我国各区域经济和金融发展的前提和关键。 　　国内外学者从理论和实证两个角度研究金融集聚和经济发展之间的关系。关于金融集聚对经济发展的影响已被国内外学者广泛研究。但是国内外关于经济发展对金融集聚的影响研究相对较少，实证研究更少。其主要原因可能是因为对影响空间集聚的