中国大唐集团有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告 (大公国际).pdfVIP

大唐集团2018 年度跟踪评级报告 基本经营 （一）主体概况与公司治理 大唐集团成立于 2002 年 12 月 29 日,是根据《国务院关于印发电 力体制改革方案的通知》（国发【2002】5 号）文件在原国家电力公 司部分企事业单位基础上组建的大型国有企业，是电力体制改革后国 务院批准成立的五大全国性发电企业集团之一。2017 年 10 月 27 日， 经国务院国有资产监督管理委员会《关于中国大唐集团公司改制有关 事项的批复》（国资改革【2017】1129 号），中国大唐集团公司由 全民所有制企改制为国有独资公司，改制后名称变更为“中国大唐集 团有限公司”，由国务院国有资产监督管理委员会（以下简称“国务 院国资委”）代表国务院履行出资人职责，改制基准日为 2016 年 12 月 31 日，以经审计的净资产出资，注册资本为370 亿元。截至 2018 年 3 月末，公司注册资本金 370 亿元人民币，实收资本为 267.21 亿 元，公司的实际控制人仍是国务院国资委。 图1 公司历史沿革 数据来源：根据公司提供资料整理 公司建立了较为规范的法人治理结构，实施以集团公司、分（子） 公司、基层企业三级责任主体为基础的集团化管理体制和运行模式， 并坚持“电力主导”的战略方针，加快发展新能源、大力发展优质水 电、因地制宜发展供热、积极发展核电、清洁高效发展大型煤电，从 能源供给侧和需求侧加快创新发展步伐，不断增强电力主业的市场竞 7 大唐集团2018 年度跟踪评级报告 争能力和盈利能力。 （二）盈利模式 电力生产和销售仍是公司营业收入的主要来源，2017 年及 2018 年一季度，电力销售收入 占营业收入的比重分别为84.76%和 85.09%。 公司电源结构仍以火电为主，截至 2018 年 3 月末，公司总装机 容量为 13,764 万千瓦，其中火电装机容量 9,484 万千瓦，水电装机 容量 2,688 万千瓦，风电装机容量 1,497 万千瓦。2017 年全年完成 发电量 5,147 亿千瓦时。 （三）股权链 公司建立了较为规范的法人治理结构，实施以集团公司、分（子） 公司、基层企业三级责任主体为基础的集团化管理体制和运行模式， 相继成立了大唐河北发电有限公司、大唐吉林发电有限公司、大唐黑 龙江发电有限公司等 13 个省发电公司，成立了湖南分公司、广西分 公司等 6 个分支机构和大唐电力燃料有限公司、大唐环境产业集团股 份有限公司等专业公司。截至 2018 年 3 月末，公司拥有 5 家上市公 司，分别为大唐国际发电股份有限公司（证券代码：601991 和 0991.HK，以下简称“大唐国际”）、大唐华银电力股份有限公司（证 券代码：600744，以下简称“华银电力”）、广西桂冠电力股份有限 公司（证券代码：600236，以下简称“桂冠电力”）、中国大唐集团 新能源股份有限公司（证券代码：1798.HK，以下简称“大唐新能源”） 和大唐环境产业集团股份有限公司 （证券代码：1272.HK，以下简称 “大唐环境” ）。 （四）信用链 截至 2017 年末，公司有息债务规模为 4,872.34 亿元，占负债总 额的比例为 84.54%，规模及 占比仍较大；从债务期限结构来看，其 中短期有息债务占总有息负债的 29.71%，债务期限结构较集中。 根据公司提供的中国人民银行企业基本信用信息报告，截至 2018 年 4 月 19 日，公司本部未曾发生过信贷违约事件。截至本报告出具 日，公司在债券市场发行的各类债务融资工具均按时偿付本息。 8 大唐集团2018 年度跟踪评级报告 （五 ）本次跟踪债券概况及募集资金使用情况 本次跟踪债券概况及募集资金使用情况如下表所示： 表1 本次跟踪债券概况及募集资金使用情况（单位：亿元） 债券简称 发行额度