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第十四章 外汇市场 第一节 外汇与汇率 一、外汇 广义的（静态）外汇：指一切用外币表示的资产 包括外国货币现金、外币有价证券、外币支付凭 证。 狭义的（静态）外汇：指以外币表示的可用于进 行国际间结算的支付手段。包括外币现金、银行 存款、外币支付凭证、票据等。 外汇具有（1）国际性（2）可偿性（3）可兑换性 第一节 外汇与汇率 二、汇率 汇率是以一国货币表示的另一国货币的价格，或 把一国货币折算成另一国货币的比率。汇率是货 币的相对价格。 汇率的标价方法： （1）直接标价法：以本国货币的数量表示外国货 币的价格 （2）间接标价法：以外国货币的数量表示本国货 币的价格 第二节 外汇市场 一、外汇市场概述 （一）外汇市场的定义及分类 外汇市场是指进行外汇买卖的交易场所或网络， 是外汇供给者、外汇需求者及买卖外汇的中介机 构所构成的买卖外汇的交易系统。 无形市场：交易通过通讯工具进行。英美体制。 有形市场：于规定营业时间集中在交易所进行交 易。大陆体制。 第二节 外汇市场 （二）外汇市场的参与者 外汇银行 外汇经纪人 中央银行 进出口商及其他外汇供求者 贴现公司 外汇交易商 7. 外汇投机者 第二节 外汇市场 （三）外汇市场的功能 国际清算 套期保值 投机 第三节 汇率制度 汇率制度是指一个国家的货币当局对本国货币汇 率变动的基本方式所作出的规定。按照汇率变动 幅度的大小，汇率制度可分为固定汇率制和浮动 汇率制。 固定汇率制：货币当局规定本币对外币的中心汇 率，市场汇率只能围绕中心汇率作小幅波动。 浮动汇率制：货币当局不再规定本币对外币的中 心汇率，汇率随外汇市场供求状况浮动。 第三节 汇率制度 钉住汇率制：一国货币与其他某一种或某一篮子 货币之间保持比较稳定的比价，本币随所选钉住 货币的波动而波动，但相互比价相对固定或只在 小范围内浮动。 弹性汇率制：除钉住汇率制外的其他汇率制度。 主要特点是本币汇率可在一定范围内自由浮动。 第四节 外汇管制 一、外汇管制概述 外汇管制是指一国政府为防止资金外流或流入， 改善本国的国际收支和稳定本国货币汇率，授权 有关货币当局对外汇买卖和国际结算采取的限制 性措施。 第四节 外汇管制 二、外汇管制的成因分析 （一）一般性成因 外汇管制很大程度上由经济发展水平决定。经济 发展水平低，政府可能会面临可兑换外汇短缺问 题，因此倾向于管制。二发展水平高的国家出于 对国内经济政策有效性的考虑，也可能实行管制 第四节 外汇管制 （二）发展中国家实行外汇管制的成因 国际收支的长期性或周期性失衡 （三）工业化国家实行外汇管制的成因 维护货币政策有效性和独立性 防止外汇投机 抑制进口性通货膨胀 防止资本外流 易于实施 第四节 外汇管制 三、外汇管制的成本分析 一、干扰了外汇市场功能的有效发挥，导致经济 活动的扭曲和资源配置不当。 二、滋生非法交易 三、增加管理成本 四、可能导致其他国家报复 第四节 外汇管制 四、外汇管制的措施 （一）对经常项目的管制 数量限制 间接价格管制 多重汇率 出口补贴 （二）对国际资本流动的限制 * *