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双边投资协定对中国对美FDI影响分析 　　摘要：中美双方直接投资一直徘徊在低水平。美国政府为中国直接投资设置重重壁垒，严重妨碍经济一体化趋势的发展。双边投资保护协定（BIT）是国家与国家之间为鼓励、促进和保护本国公民在对方境内的投资而签署的双边条约。它是调整两国间私人投资关系最有效的手段，其内容主要涉及投资保护的范围、投资待遇、征收与补偿、货币汇兑和争端解决等。中美双边投资协定谈判对中国对美直接投资（FDI）将产生深远影响。 　　关键词：中美双边投资协定；直接投资；负面清单；准入前国民待遇 　　一、绪论 　　自中美恢复正常交往以来，虽然双方屡有摩擦，但是双边合作达到空前程度。中国对美直接投资发展进程却十分缓慢，美政府采取种种限制性措施干预中国对美直接投资。中美签署双边投资保护协定（BIT）符合国际经济一体化要求，能促进两国经贸关系的进一步发展。BIT 的签署不仅对中美两国产生重要经济影响，同时会对世界经济产生间接影响。 　　二、中国对美直接投资现状分析 　　（一）中国对美直接投资现状 　　就国内环境而言，国内企业突破国家界线，实现向美国高收益产业的转移，已经逐步转变为企业自主投资行为。就国际环境而言，美国经济进入调整期，资金流动性缓慢，迫切需要外国资金为其注入新鲜活力。其次，美国重提“再工业化”政策，美国能源产业和美国房地产市场开始回暖复苏，这些都将促进中国对美直接投资增长。 　　因此，在中国内部企业因素逐渐加强和美国外部因素逐渐衰弱的现有背景下，中国对美投资迎来黄金时期。2016年为中国对美直接投资量迎来爆发式增长，虽然受特朗普政府政策影响，2017年投资量有所下降，但仍占据近十年第二位。未来中国对美直接投资的发展受到美国政策的影响，因而中方应尽快推动谈判进程再次发展，尽量减小不确定性。 　　（二）中国对美直接投资特点 　　现今的中美投资互动早已突破美国单向向中国投资的单向局面。中国对美直接投资在经历艰难的发展历程之后，展现出如下特点。 　　1.中国对美直接投资规模增长迅速 　　自2008年至2016年底，中国对美直接投资每年都保持快速增长的态势。中国对美直接投资存量达到605亿美元。中国对美直接投资成线型增长趋势，同比增长率屡创新高。中国的投资范围也已遍及美国各州。2017年中国对美直接投资的141个项目总额相对于2016年总额下降35%，但仍为总量第二大年份。 　　2.中国企业对美投资行业相对集中，但分布?V泛 　　在2000-2016年间，房地产和酒店行业占据主要高位，吸引约总投资的五分之一；信息技术产业吸纳17%的直接投资，占据第二大行业地位；能源产业投资占据第三大行业地位，吸引约13%投资；农业及娱乐产业都吸纳约9%的总投资，共同占据第四位。其余32%投资广泛分布于涉及国民经济中的所有行业分类。 　　3.并购占据中国对美直接投资主体 　　一般来说，直接投资分为绿地投资和兼并收购两种方式。兼并收购一直是中国对美直接投资的主要方式。2016年兼并收购方式的直接投资比例进一步上升，占总投资额的96%，绿地投资比例进一步下降，仅占4%。 　　4.民营企业主导中国对美直接投资 　　2009年以前，国有企业对美FDI一直占据绝对优势。但从2009年开始，民营企业在对美投资项目总数及交易金额开始迅速增长，国有企业占据绝对优势的情况开始改变。该趋势在2012年后发生根本性变化，民营企业对美国直接投资所占比超过国有企业。截至2016年6月，中国企业对美FDI存量中，民营企业占据69%，国有企业占比下降到31%。 　　（三）中国对美直接投资中的问题 　　1.市场准入问题成为障碍 　　由于担心中国企业投资夹杂政府因素等歧视性看法，美政府将中国投资拒绝于种种“敏感性行业”之外。市场准入给中国对美直接投资资带来巨大障碍，严重干扰了中美对直接投资的发展进程。特朗普上台后，美国宣布退出TPP，加之最近美国对中国采取的异常严厉的关税政策，为中国对美直接投资蒙上一层阴影。 　　2.美国将商业行为政治化 　　美国外国投资委员会（CFIUS）负责对外国并购案例进行对包括国家安全因素在内的各项进行审查，如果CFIUS认为该项并购涉及危及国家产业安全，则美国政府可以强制终止并购进程，强制外资撤出，造成并购的失败。这种政治干预在对美投资中发挥重大影响，中国对美多例并购案都因CFIUS的干预而以失败告终，这样的行为也打击了中国投资者的热情。 　　三、BIT经济效应分析 　　（一）中美双边投资协定谈判发展与现状 　　中美双边投资协定谈判最早始于小布什时代，由美方于1986年提出。2008年，中美双方宣布正式进行BIT谈判。2013年7月11日，双方开展实质性谈判。2014年1月，双方正式开始了文本谈判。201