第03节 金融市场7702465007.pptVIP

Copyright by Yongyang_Chen 第三章 金融市场 [教学目的] 通过本章的学习了解金融市场的概念、金融市场在市场经济中的地位以及金融市场的运行机制，熟悉金融市场的分类、构成要素、功能及发展趋势，掌握货币市场和资本市场的运作和特点。 [教学重点与难点] 重点是金融市场分类，金融市场构成要素及功能，金融市场的发展趋势。难点是资产证券化、货币市场和资本市场的特点。 [教学时数] 5 课时 [教学方法与手段] 讲授、讨论 第三章 金融市场 第一节 金融市场概述 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第四节 其他金融市场 本章小结和考核要求 第一节 金融市场概述 一、金融市场的概念与特征 一、金融市场的概念与特征 什么是金融市场？ 买卖金融工具以融通资金的场所或机制。 一、金融市场的概念与特征 金融市场的特征 二、金融市场的分类 融资期限：货币市场，资本市场； 融资方式：直接金融市场，间接金融市场； 交易层次：一级市场，二级市场； 交易对象：资金市场，外汇市场，黄金市 场，证券市场，保险市场； 交易方式：现货市场，期货市场； 交易场所：有形市场，无形市场； 功能：综合市场，单一市场； 区域：国内市场，国际市场（在岸与离岸）。 二、金融市场的分类 货币市场与资本市场的比较 在岸金融市场与离岸金融市场 在岸金融市场：指本国的居民间利用本国货币进行交易的金融市场 。 离岸金融市场：非本国居民利用外国货币进行交易的金融市场。 例如美国的银行和英国的银行利用美元作为结算货币在香港进行交易，这时，香港就是个离岸金融市场。而如果汇丰银行和渣打银行利用港币作为结算货币在香港进行交易的话，那香港是在岸金融市场。 三、金融市场的构成要素 交易主体 —— 资金供求方（金融机构、企业单位、家庭个人、政府部门、海外投资者、中央银行） 交易对象 —— 货币资金 交易工具 —— 信用工具或金融工具 交易价格 —— 利率 四、金融市场的功能 资本积累功能 资源配置功能 调节经济功能 反映经济功能 五、金融市场的发展 金融资产证券化：住房抵押贷款；商业银行不动产融资的流动化；担保抵押债券。 金融市场国际化：市场交易国际化；国际融资；外币买卖；市场参与者国际化。 金融活动自由化：减少或取消国与国之间对金融机构活动范围的限制；放松或解除外汇管制；允许混业经营；放宽或取消对银行的利率管制。 第二节 货币市场 短期借贷市场 同业拆借市场 商业票据市场 短期债券市场 回购市场 CDs市场 短期借贷市场 短期信贷市场是指1年以内的资金借贷市场。 种类：主要是流动资金贷款。 期限：通常应在一年以内。 原因：头寸掉转和短期调剂运用。 风险：按国际惯例进行贷款５级分类管理，即正常、关注、次级、怀疑和损失，并以此为依据提取相应比例的风险保证金。 同业拆借市场 同业拆借是指金融机构同业之间为了调剂头寸和临时性资金余缺而发生的短期资金借贷活动。 特点: 主体严格限制；融资期限较短；交易手段较先进；交易额较大；利率由供求双方议定。 参与者：资金需求者；资金供给者；中介机构。 分类：有媒介/无媒介；有担保/无担保。 利率：一般低于再贴现或再贷款利率。 同业拆借利息的计算 同业拆借利息的计算 计算方法： 同业拆放利息 = 拆放金额×年利率× （拆放期限 / 360） 举例 拆入一笔金额为10，000，000，利率为10％，期限为6月1日到9月1日 ，则拆放利息为多少？ 我国同业拆借市场 建立：1996年 全国银行间同业拆借市场； 准入：16类金融机构； 期限限制：3个档次； 限额：5个档次； 来源与用途：拆出资金限于交足存款准备金、留足备付金和归还中国人民银行到期贷款之后的闲置资金；拆入资金用于弥补票据结算、联行汇差头寸的不足和解决临时性周转资金的需要，禁止利用拆入资金发放固定资产贷款及投资。 相关网站 上海银行间同业拆放利率 商业票据市场 交易对象：短期、无担保期票； 期限：3～270天不等； 利率：低于银行短期贷款利率； 发行方式：直接发行与间接发行； 参与者：发行人、包销商和投资人 ； 发行人：工商业大公司、公共事业公司、银行持股公司以及金融公司； 投资人：商业银行、非金融公司、保险公司、私人年金基金、投资公司和其他单位。 商业票据市场 商业票据承兑市场 商业承兑汇票 银行承兑汇票 商业票据贴现市场 贴现 转贴现 再贴现 贴现息的计算 票据贴现利息及付款额的计算 计算方法 贴现利息＝票面金额×贴现率×贴现天数/360 票据贴现价格＝票面金额－贴现利息 举例