制度变化的双效应跟中国金融改革的反思.pdfVIP

维普资讯 制度变化的双效应与 中国金融改革 的反思 ·李天德 刘爱民 (四川大学经济学院，四川 成都 610064) 2O年的金融改革使中国正在逐步改变储蓄一投资转化机制及企业的融资 形式。这场变革的背景，是中国高度集中的旧金融体制所造成的金融过度抑制 状态，以及融资结构的调整。总结中国金融改革的经验，本文试图剖析中国金融 改革实践与制度变化之间是一种怎样的关系。 近年来，部分学者对中国的金融改革过程中存在的问题进行了较为深入的 分析。刘伟和黄桂田(2002)对运用SCP框架及其从行业结构的角度揭示中国银 行业主要问题的思路提出了批评 ，同时认为中国银行业的主要问题是国有银行 产权结构单一 ，改革的侧重点应从产权结构的调整人手。①林毅夫和李永军 (2001)对中国银行业的行业结构与中小企业融资问题进行了讨论，认为中国金 融资产过于集中，不利于中小银行的发展和中小企业的融资，其政策建议是放 松行业准人制度。②王江 (2000)在对现有体制框架和利益结构下国有商业银行 存量改革的困境加以剖析的基础上，提出了 “体制外”的存量改革与增量改革的 基本构思，实际是打破现有体制框架与结构基础上的存量改革与非国有商业银 行制度增量创新相结合的改革构思。③何孝星 (2002)对金融混业经营的条件和 必然性进行了分析，指出中国目前实行分业经营模式的金融机构难 以与全能型 ①刘伟，黄桂田．中国银行业改革的侧重点：产权结构还是市场结构 J【】．经济研究，2002，(8)． ②林毅夫，李永军．中小金融机构发展与中小企业融资 J【】．经济研究，2001。(1)． ③y．．-gr．．转轨经济中商业银行制度变革与风险控制[M1．北京：经济科学出版社。2000．206—208． — ． 94—- 维普资讯 的外资金融机构抗衡，因此中国应实现金融分业 家的市场交易规模较大，且市场竞争者有较强的 经营模式向金融混业模式过渡。①张宗新 (2002) 信用风险判别能力，可以制约由于信息分散所引 的研究更进一步认识到政府提供的制度供给并不 起的信息不完全和逆向选择现象。与此同时市场 能满足市场不断内生的制度需求，并认为中国融 竞争的正效益如利率的降低、金融技术的引入将 资制度创新，需要强化市场主体的作用。⑦在现有 不断显现，金融制度变化供给能力表现得更强。而 的文献里，经济学家试图解释中国的金融改革过 发展中国家由于市场规模小，交易零散，信息分散 程中存在的问题，也考虑了制度变化的因素，可是 的影响更多一点，这时制度变化的供给能力不会 仍没有考虑制度变化的动态效应，即制度变化既 由于制度变化而显著提高，相反制度变化需求表 增加了制度变化供给能力又创造了制度变化的需 现得更加强烈。另外，一个社会要获得大规模专业 求。本文对中国金融改革的反思，将重视制度变 化的好处，只有建立精密的法律及执法制度才能 化过程 的双重效应 ，这也是本文研究方法的实 获得，支撑复杂制度的供给技术就成为问题的关 质。 键。但对于一个习惯于个人交易或政府严格控制 交易行为的经济体来说 ，④制度变化的供给能力 一 、 理论分析 相当有限，这将严重制约专业化和分工的发展。另 制度变化产生两种效应，它既增加了制度变 外制度变化的供给决定于社会的各既得利益集团 化供给能力又创造了制度变化的需求。制度变化 的力量对比，一些制度供给，即使能降低交易成 供给能力是指现有政治秩序提供新的制度安排的 本，带来正的社会利益，也可能不适合当时社会经 能力和意愿，这种制度变化供给