商业银行拓展地方政府融资平台业务的前景跟策略.pdfVIP

金融论坛 2010年第5期（总第173期） 商业银行拓展地方政府融资平台业务的前景与策略 中国工商银行城市金融研究所课题组 ［摘 要］商业银行发展政府融资平台业务，能够通过放贷获得经济收益，提高市场份额，密切银 政关系，提升市场美誉度。但地方政府融资平台可能给商业银行带来责任主体模糊、杠杆率偏高、偿 付风险、流动性风险、项目合规风险和政策性风险等风险；在金融体系层面，融资平台贷款信用承诺实 际上是商业银行的自我授信。如果风险控制不当，政府债务风险、房地产开发企业债务风险等有可能 集中于商业银行，使后者成为风险集聚的洼地。发展融资平台业务，应合理利用资产证券化，严格授 信制度，采用银团贷款，加强财务监督，以及探索投资市政债和利用直投方式灵活介入项目等。 ［关键词］商业银行；地方政府融资平台；地方政府融资平台贷款；财政担保；金融风险 ［文章编号］1009-9190（2010）05-0005-06 ［中图分类号］F832.2 ［文献标志码］A 为尽快摆脱全球金融危机阴霾，促进经济企稳回升，我国于2008年末提出了“4万亿”投资的振兴规划，按 照计划，4万亿的投资中，中央财政将承担其中的1.18万亿元，而剩余的2.82万亿元则需要由地方财政来承担。 根据国家发改委测算，2009年地方政府须为中央投资项目提供配套资金约6 000亿元人民币，而靠地方政府自 身仅能提供一半左右的资金，资金缺口近3 000亿元（赵蕊，2009）。在这种背景下，“地方政府融资平台”日渐突 起，在刺激计划的实施中发挥了关键作用，也引起了广泛的关注和议论。近期有关地方政府融资平台的论文著 述颇多，观点对策也各见睿智，且多从国家政策层面讨论其规范和管理。本文偏重于从该平台运作的特征和其与 银行的深度联系方面，阐释银行应如何认识其中存在的风险与机遇，更好地拓展对地方政府融资平台的业务。 一、“地方政府融资平台”的定义、特点和发展现状 ① 关于“地方政府融资平台”的定义，国内存在多种表述。中国人民银行文件 、中国银行董事长肖钢（2009）、 中国工商银行首席风险官魏国雄（2009）和国务院发展研究中心研究员巴曙松（2009）的定义是具有代表性的几 个表述。本文将“地方政府融资平台”定义为：由各级地方政府主导发起，通过一定的注资方式，依法成立的用 于为当地公共设施建设项目融资的企业或事业法人，并以经营收入、公共设施收费和财政资金等作为其还款来 源，以政府信用作为最终担保（可能是显性也可能是隐性担保）。实际上，“地方政府融资平台”并非新生事物， 但在近几年才进入高速发展时期，并表现出以下特点： 一是层次增多，银行信贷成为融资主渠道。原先政府融资平台多集中于省级政府，2008年后地方政府建融 资平台的层级逐步向下移动，由省级政府向地市级、区县级移动，甚至集镇、乡村也设立了融资平台。目前，全 国的政府融资平台基本上仍以银行信贷作为最主要的资金来源。2008年年初，全国各级地方政府融资平台的 ② 负债总计仅为1万多亿元，而到2009年年末，全国各级政府融资平台有8 000多家 ，融资平台贷款余额（不含票 ③ 据）约为7.2万亿元，其中2009年净新增约3万亿元 。 二是在资本金、担保等运作方式上进行了一系列的创新。以重庆为例，为了充实8个融资平台的资本金，重 ① 参见《21世纪经济报道》2010年1月14 日《多家银行下发“限贷令”》一文中的转述。 ② 参见《国务院发展研究中心调研报告（择要）》2009年专刊78～83期。 ③ 中金公司研究报告预测数据，参见/2010-03-17/123010378.html?from=rss。 ［收稿日期］2010年3月9 日 ［课题组简介］课题组成员：詹向阳、樊志刚、王祺、罗煜；课题执笔人：罗煜、王祺（北京，100036），E-mail：luoyu@icbc. 。