商业银行外汇风险计量方法运用探究——以中国银行为例.pdfVIP

《经济问题探索》2009年第7期 商业银行外汇风险计量方法应用研究 ——以中国银行为例 王智勇，韦 剑 (云南财经大学金融学院，昆明650221) 摘要：本文首先对流行于国际银行界的商业银行外汇风险管理计量方法中的外汇风险敞口计量法(即 引入中国银行2007年年报上的相关数据代入各计量模型中进行计算，在比较分析计算结果后，得出在何种情 况下商业银行采用以上方法中的哪种计量方法计算外汇风险更为准确、有效的结论。 关键词：外汇风险；敞口分析；方差一协方差法 一、商业银行外汇风险敞口分析法的应用比较研 后的绝对值，是以日本金融监管当局为代表的一些国 究 家的银行业所采用的计量银行外币总敞口的方法。当 (一)商业银行外汇风险敞口分析法简介 外汇敞口组合中的货币汇率变动高度相关时，长头寸 1、总汇总敞口。(the aggregateposition，简外币敞口与短头寸外币敞口之问的外汇风险可以相互 gross 称GAP，国内又称其为累计总敞口头寸法)。即银行各抵消，在这种情况下NAP计量方法是比较适宜的计 种外币多头头寸形成的长敞口与缺口头寸形成的短敞 量方法。但采用NAP方法计量低估了银行的外币总敞 口相加，是以德国金融监管当局为代表的一些国家的 口。因此，这种方法较为激进。用公式表示为：NAP=I 银行业所采用的计量银行外币总敞口的方法。当外汇 L—sI，其中，￡表示外汇多头，5表示外汇空头。同上进 L—S 敞口组合中的货币汇率变动完全不相关时，最合适的 行数学推导可得：NAP：I 方法是采用GAP方法计量银行外汇总敞口。但是当货MIN[L，S]。 3、汇总短敞口。(shorthand 币汇率变动有相关性时，采用GAP方法计量就高估 aggregateposition。简 了银行的外汇总敞口。因此，这种方法趋于保守。用公 称BAP，国内又称其为短边法)。即在银行各外币多头 式表示为：GAP=L+S，其中，L表示外汇多头，s表示头寸形成的长敞口与缺口头寸形成的短敞口之间取值 外汇空头。当LS时，MAX[L，S]=L且MIN[L，S]=较大的一方。BAP计量法是由英国银行监管当局( Bank S，因此，L+S=MAX[L，S]+MIN[L，S]；当LS时，ofEngland)提出的，后来被其他国家所采用。 BAP计量方法也是巴塞尔委员会在计算银行外汇风 MAX[L，S]=．s且MIN[L，S]=L，因此，L+s： 险的资本要求时采用的计量外币总敞口的方法。根据 MAX[L，S]+MIN[L，S]；当L；S时，MAX[己，S]=s 中国银行业监督管理委员会颁布的《商业银行资本充 =L且MIN[L，S]=L=S，因此，L+S=MAX[￡，S] +MIN[￡，S]；总之，GAP=L+S=MAX[己，S]+足率管理办法》(2004年3月1日起施行)中的相关 MIN[L，S]。 规定，我国商业银行计量外币总敞口采用的是BAP计 net 2、净汇总敞口。(the 量法，用公式表示为： aggregateposition，简称 NAP，国内又称其为净总敞口头寸法)。即银行各外币 多头头寸形成的长敞口与缺口头寸形成的短敞口相减 作者简介：王智勇(1969．6一)，男(汉族)，云南昆明人，云南财经大学金融学院副教授．昆明理工大学管理与经济学院，在 读博士，主要从事国际金融理论与实践研究。韦剑(1980．2一)，男(汉族)，云