刘舒年 国际金融 第三节 外汇业务跟汇率折算.pptVIP

第四章 外汇业务与汇率折算 学习目的：掌握外汇市场和各种外汇业务的基本概念，正确理解基本外汇业务的内容和做法；掌握并能熟练运用进出口业务中汇率折算的基本原则。 基本章节 第一节 外汇市场概述 第二节 外汇业务 即期与远期外汇交易 择期与掉期外汇交易 套汇与套利交易 投机 外汇期货交易 外汇期权交易 第三节 汇率折算与进出口报价 第一节 外汇市场概述 教学目的与要求： * 掌握外汇市场的含义 * 理解外汇市场特征、分类和参与者 教学重点： * 外汇市场含义、外汇市场特征 一 外汇市场含义： 是指经营外汇业务的银行、各金融机构以及个人进行外汇买卖和以外汇为标的物的衍生金融工具以及调节外汇余缺的交易场所或网络，是国际金融市场的重要组成部分。 卖出多于买进称为“空头”（Short position) 买进多于卖出称为“多头”（Long position) 遵循“买卖平衡”的原则 二 外汇市场的特征 * 是信息流和资金流组成的无形市场 * 是一个高度一体化的市场 * 汇率波动较大 * 昼夜不停地运转 * 外汇交易的比重相对集中 * 外汇交易量巨大 * 政府在干预外汇市场上表现突出 三.外汇市场分类 * 按有无固定场所划分 有形市场：指在集中的一个固定的场所和有固定营业时间的交易所进行外汇交易的市场，又称为交易所市场。 无形市场：指不集中的、固定的场所，而分散在各个银行通过柜台业务与电讯、计算机网络进行外汇交易的市场，又称为“柜台交易”。是当前外汇市场的主体 。 * 按外汇交易的参加者划分 批发市场：银行同业之间进行外汇交易的市场 零售市场：银行与客户之间进行外汇交易的市场 按外汇管制的宽严划分 官方外汇市场：指受所在国政府控制，按照中央银行或外汇管理机构规定的官方汇率进行外汇交易的市场 自由外汇市场：指不受所在国政府控制，基本按照市场供求规律形成的汇率进行交易的外汇市场，伦敦、东京、纽约等外汇市场为此类。 外汇黑市：指在外汇管制比较严格、不允许自由外汇市场合法存在的国家所出现的非法外汇市场 * 按外汇买卖交割期限划分 即期外汇市场、远期外汇市场和外币期货市场等。 四 外汇市场的参与者 1、客户 个人、工商企业、政府机构和单位团体等 2.外汇银行 外汇专业银行、兼营外汇业务的商业银行等金融机构 3.非银行金融机构 兼办外汇业务的其他金融机构（信托投资公司、财务公司等） 4.外汇经纪人 为外汇买卖双方牵线搭桥从中收取佣金的人 5.中央银行 外汇市场的管理者，也是外汇交易的参与者 造市者 含义：大规模地从事摸某种货币或外汇业务，并能操纵市场行情的交易者（外汇银行和投资基金）。雄厚资金+技术娴熟交易员+设备和网点。例如：索罗斯George Soros, 69岁。创立“对冲基金”（量子基金）1992年夏突然袭击英镑，引起英镑危机。英镑被迫推出欧洲货币机制。索罗斯净赚20亿美元。1997年索罗斯投机泰国货币泰铢，大捞一把。由此诱发亚洲金融危机。这使亚洲一些国家经济陷入困境，居民生活水平下降。 索罗斯1992年，看准欧洲货币汇率机制的重组将导致利率下降，进而使股市高涨，同时，英镑价值又被高估。于是，他在卖空英镑的同时，又购进了相当于5亿美元的英国股票，果然，英镑应声下泻10%，而伦敦股市却上升了7%。索罗斯满载而归，而英镑却大伤元气。 1997上半年，首先对泰铢，然后转向菲律宾，印尼，马来西亚，所到之处汇市，股市一路狂泻。各国中央银行被迫就犯。20亿美元唾手而得。 Main Features of FEM 五 国际外汇市场的特征： 1. 时空已连为一体。(Integrated market)由于电脑终端网上连接。 第二节 外汇业务 一、 即期与远期外汇交易 教学目的与要求： 1．掌握即期外汇交易与远期外汇交易的 含义 2．了解即期外汇交易的分类、交易方式、 交割方式和报价 3 远期外汇交易的特点、作用、标价方 法、远期汇率与利率的关系、远期外 汇的了解与展期。 一.即期外汇交易（一） 1 即期外汇交易的含义： 又称现汇交易，指买卖双方成交后，在两个营业日内办理交割的外汇买卖。 是目前外汇市场上交易量最大的一种外汇交易，约占2/3 。 交割：买卖双方实际办理资金收付的行为。如果交割日恰逢银行节假日，就延期顺延。 一.即期外汇交易（二） 2 即期外汇交易按交割日期可分为： * 即日交割：买卖成交的当天办理货币的收付，1989年前的香港为此种方法。