“十二五”规划中对金融业建议的解读.docVIP

PAGE PAGE 8 “十二五”规划中对金融业建议的解读 “十二五”规划建议中未来五年金融领域的布局：深化金融体制改革。构建逆周期金融宏观审慎管理制度框架。稳步推进利率市场化改革，完善以市场供求为基础的有管理的浮动汇率制度，改进外汇储备经营管理，逐步实现人民币资本项目可兑换。加强金融监管协调，建立健全系统性金融风险防范预警体系和处置机制。参与国际金融准则新一轮修订，提升金融业稳健标准。建立存款保险制度。深化政策性银行体制改革。健全国有金融资产管理体制。完善地方政府金融管理体制。 一、一个亮点 四点延续 三项新任务 1、一个亮点：构建逆周期的金融宏观审慎管理制度框架 　　在建议中，金融体制改革的第一项内容为“构建逆周期的金融宏观审慎管理制度框架。”宏观审慎管理是以防范系统性风险为根本目标，将金融业视做一个有机整体，既防范金融业内部相互关联可能导致的风险传递，又关注金融体系在跨经济周期中的稳健状况，从而有效管理整个金融体系的风险，最终实现维护金融稳定的目标。在日前召开的“宏观审慎政策：亚洲视角高级研讨会”上，中国人民银行行长周小川表示：“国际金融危机重大教训之一，是不能只关注单个金融机构或单个行业的风险防范，还必须从系统性角度防范金融风险，而宏观审慎政策正是针对系统性风险的良药。”通过逆周期的审慎监管，将有效约束商业银行信贷扩张冲动和短期行为，提高中国银行业体系的风险防范能力，并为建立可持续、稳健的中国银行业体系发挥重要作用。 2、四点延续：利率市场化、体制改革、监管协调和存款保险制度 　　首先，建议提出要“稳步推进利率市场化改革，完善以市场供求为基础的有管理的浮动汇率制度，改进外汇储备经营管理，逐步实现人民币资本项目可兑换”。与“十一五”规划纲要相比，无论是利率市场化改革、还是浮动制汇率制度基本都延续了此前内容。有所不同的是，增添了外汇储备经营管理这一新条款。目前我国外汇储备已经连续四年居世界第一，储备总量更是突破两万亿美元，占世界外汇储备的三分之一。总量大、增长速度快的特点也让我国的外汇储备面临更加严峻的风险，如何保证储备资产的安全，如何完成储备资产保值、增值目的，便成为亟须解决的问题。 　　其次，“深化政策性银行体制改革”。今年国有商业银行改革完成重要一步，2010年中国农业银行完成股份制改革并成功上市，标志着五大国有商业银行全面完成股份制改造。在这一大背景之下，政策性银行体制改革被推到了前台。由于社会经济环境的不断变化，政策性金融机构的活动领域和运作模式要适时进行调整。因此政策性银行改革是总体趋势。 　　第三，“加强金融监管协调，建立健全系统性金融风险防范预警体系和处置机制。”目前，我国金融监管体制进一步健全。特别是面对2008年下半年以来国际金融危机的冲击,我国金融监管体系充分发挥了保护金融安全“稳定器”的作用。 　　此外，建立存款保险制度仍是未来五年金融业的一项重要任务。 3、三项新任务：国有、地方和国际方面 　　“健全国有金融资产管理体制”、“完善地方政府金融管理体制”、“参与国际金融准则新一轮修订，提升我国金融业稳健标准”等新面孔出现在金融体制改革中。特别是前两项任务，目前国有金融资产在整个金融业中居于核心和主导地位，自身的管理规范不容小觑；地方融资平台、小额贷款公司的大量出现，在支持地方经济发展的同时，也带来了很多问题，面对这一新情况，尽快出台相关管理规定将有助于减少这些问题对经济带来的损害。 　　除一个亮点、四个延续、三个新任务外，建议中还提出我国金融业还要在“深化农村信用社改革，鼓励有条件的地区以县为单位建立社区银行，发展农村小型金融组织和小额信贷，健全农业保险制度，改善农村金融服务”上下大力气。 二、“十二五”规划中金融改革重点解读 1、利率市场化改革 　　金融改革的深化，必然要求利率市场化改革的推进。《建议》中明确提出，稳步推进利率市场化的改革。这意味着，未来五年金融体系会向一个更加发达的目标迈进。 　　利率市场化的推进，可以使得货币政策实施的效果更好，使直接融资和间接融资的比例能够向更加合理的方向转化。当前人民币汇率形成机制的完善，也都需要利率市场化的推进。 　　要想建立一个发达的金融市场，利率市场化是必由之路。但他同时也指出，利率市场化的前提一定是汇率自由化，而目前我们的人民币资本项目还是不开放的，“在汇率不能自由化的条件下，利率不能反映这个市场的供求关系。” 　　从另一方面来看，利率市场化改革的推进，意味着放开贷款利率下限和存款利率上限，对银行的定价能力提出全新考验的同时，必然会倒逼国内商业银行进行业务转型，从而引起金融市场的一系列深层次变革。 　　在利率管制的情况下，国内商业银行做了多年存贷业务，但其实并没有定价权。由于利率管制给银行带来的稳定息差，确保了商业银行“坐地收钱”的垄断利润