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安徽省农垦集团有限公司 安徽省农垦集团有限公司 2016 年度第一期中期票据 2016 年度第一期中期票据 跟踪评级报告 跟踪评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 跟踪评级概述 编号：【新世纪跟踪(2018)100936 】 评级对象： 安徽省农垦集团有限公司 2016 年度第一期中期票据 16 皖农垦MTN001 主体/展望/债项/评级时间 本次跟踪： AA/稳定/AA/2018 年7 月25 日 前次跟踪： AA/稳定/AA/2017 年7 月20 日 首次评级： AA/稳定/AA/2015 年7 月3 日 跟踪评级观点 主要财务数据及指标 上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称本 项 目 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 评级机构）对安徽省农垦集团有限公司 （简称安 第一季度 徽农垦集团、发行人、该公司或公司）及其发行 金额单位：人民币亿元 母公司口径数据： 的16 皖农垦MTN001 的跟踪评级反映了跟踪期内 货币资金 5.21 7.44 9.56 7.85 安徽农垦集团在行业政策环境、拥有的土地资源、 刚性债务 6.60 9.38 8.48 7.83 业务多元化及债务规模较小等方面继续保持优 所有者权益 247.93 248.63 248.89 248.91 势，同时也反映了公司在部分业务经营、资产质 经营性现金净流入量 -2.32 0.63 4.69 -0.67 量、自然灾害和食品安全风险、原粮价格上涨及 合并口径数据及指标： 海外投资风险等方面继续面临压力。 总资产 324.31 328.21 336.07 337.81 总负债 65.91 69.18 75.40 77.12 刚性债务 10.63 10.71 11.18 10.45 主要优势： 所有者权益 258.40 259.03 260.67 260.69 营业收入 26.73 20.37 22.06 2.48  行业政策环境良好。农业是我国国民经济发展 净利润 2.02 1.49 1.80 0.04 和社会稳定的基础产业，受国家政策扶持力度 经营性现金净流入量 -3.23 3.00 6.87 -0.16 大。跟踪期内，国家及地方政府进一步推进农 EBITDA 3.88 3.85 3.97 － 垦改革，有助于促进安徽农垦集团的进一步深 资产负债率[%] 20.32 21.08 22.44 22.83