投资大师的成功哲学克服小数法则和经验主义.docVIP

投资大师的成功哲学：克服小数法则与经验主义 大数法则是统计学的根本法则，它的意思是随着样本数量的增大，随机变量观察平均值的概率分布在随机变量的期望值附近集中。而小数法则是一种心理偏差，是人们相信小样本的平均值也会向随机变量的期望值附近集中分布。 　　 　　举例来说，假设使用投掷硬币这一随机过程，如果一面朝上设为0，另一面朝上为1，大家看看下列四个结果哪一个不是随机产生的？ 　　 　　1. 10001 　　 　　2. 01011 　　 　　3. 00111 　　 　　4. 10110 　　 　　实际答案是4，虽然大多数人可能会认为它是最接近随机的序列，但实际上它是人为编造的产物。统计上来讲，我们需要大约200次投掷来判断一个序列结果是否是随机的，或者是人为编造出来的。 　　 　　在一个真正的随机投掷所产生的序列中，连续出现6次正面朝上或反面朝上的可能性是非常大的。但是许许多多的人会认为一个像投掷硬币这样的大数随机序列，当处在一个相对较短的序列时，也会呈现出50%的随机分布。 　　 　　研究发现人们在赌场押注奇偶数这样的赌局时，当他们看到连续两个或以上奇数出现时往往会下注偶数。之所以期待反转，原因就是因为内心里觉得这样的随机分布应该在短时间内也同样以50%的概率出现。这里人们是相信色子是随机的，只是不知不觉地受小数规则影响而已。 　　 　　但在另一个极端，如果在200个股票型基金中人们发现某基金经理连续三年排名在前50%以上时，人们会更倾向于相信此基金经理的能力，因为这里人们忽略了基金业绩排名同样具有随机性的问题。但是如果你对小数规则有些了解的话，你就会觉得在200个股票型基金中，出现一个连续六年排名在50%以上的基金肯定不能算是一个违反随机分布的事件。 　　 　　卡内曼在他的书“Thinking，fastandslow”中，将人脑思维决策体系分为系统1和系统2，系统1是做快速和几乎自动的反应决策，而系统2是侧重于分配注意力和主观努力，用来做复杂计算和选择的。 　　 　　系统1有明显的特征：它通过压制模棱两可的信息，并且自主构造流畅故事，从而打消疑虑并帮助人类解释所观察的现象；它喜欢在观察中寻找结构，模式和意义，而且从来不期望在随机分布模式中发现模式，所以它一旦发现貌似模式就会很快下结论。 　　 　　这里的一个主要结论是，人脑是很容易进行社交思维，比喻思维和因果思维的，但是却非常难以进行统计学式的思维，因为这要求大脑同时思考许多方面而系统1是无法做到的。 　　 　　我们在日常交流中这样一段对话最能说明小数法则。A说:“凭所谓的盘感炒期货，股票长期看是不赚钱的”，B：“那可不一定，我认识葛某某，从10000元炒起，现在个人资产2个亿。还有一个张某某，50000元开始，先亏了20000元后来全赚回来了，现在资产5亿元。” 　　 　　这种使用自己生活中的小数例子来反驳一个由统计学大概率推导出的论点的做法比比皆是，即使在高学历的朋友圈中也频频遇到。中国有句话叫做：“那可不一定！”问题是世界复杂至极，几乎没有任何绝对肯定的事，我们最好的应对办法只能是寻找大概率事件。 　　 　　尽管众多大数据统计研究的论文，尤其是国外数据都证明了频繁炒股票或者期货的赚钱概率很小，但是这一点儿也不妨碍许多人去不停的尝试，这里面小数规则的结论对他们肯定是有影响的。像最近网上流传的所谓高手“佛山无影脚”从10万元炒到上亿的故事会令许多人激动不已从而摩拳擦掌地去复制“无影”的成功。 　　 　　即使对专家而言，小数规则也会严重影响他们研究结果的可靠性。一个著名的例子就是所谓的“莫扎特效应”。这个效应的结论是，如果不时地给婴儿播放古典音乐就能够使他们变得更聪明。根据这一研究结论，市场上曾经产生出大量的商业书籍，音乐CD和DVD等，甚至形成了一个与之相关的产业。 　　 　　但是这个由法国心理学家Frances Rauscher做出的试验实际上只有36个学生做样本，而且只有在一个测试中学生的IQ成绩好像在听了莫扎特音乐后有了较大的改善。由于很多媒体及音乐出版机构大肆宣传和利用这一研究结果，致使许多家长都相信了这个结论的科学性。德国教育部在2007年对所有与之相关的研究做了一个综合评价，结论是这个所谓的效应根本不存在。 　　 　　经验主义在中国应该是最最重要的一个统治学派，虽然这一点没有明确被公开宣传。不像西方文明受古希腊的几何公理，逻辑哲学的影响，我们的文明受尊师重道文化的影响，许多智慧积累得益于人们长期对经验的总结和传承。 　　 　　我们最伟大的发明之一——中医，实际上就是一个多年经验积累的成果。黄帝对中草药能够治疗疾病的发现，大概是中华民族得以延绵至今的重要原因之一，但是中医的每种药，针灸作用从来没有像西医那样做过有统计意义的比较研究，因为中医的理论基础就是因人而异