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新奥生态控股股份有限公司拟收购 UNITED FAITH VENTURES LIMITED 100%股权项目 资 产 评 估 说 明 中联评报字 ［2016 ］第308 号 中联资产评估集团有限公司 中联资产评估集团有限公司 二〇一六年三月二十二日 二〇一六年三月二十二日 新奥生态控股股份有限公司拟收购UNITED FAITH VENTURES LIMITED 100%股权项目-资产评估说明 目 录 第一部分 关于评估说明使用范围的声明 1 第二部分 企业关于进行资产评估有关事项的说明 2 第三部分 资产清查核实情况说明 3 一、评估对象与评估范围说明 3 二、资产核实情况总体说明 4 第四部分 资产基础法评估说明 5 一、流动资产评估技术说明 5 二、可供出售金融资产评估技术说明 6 三、负债评估技术说明 8 第五部分 SANTOS 公司收益法评估技术说明 10 一、基本假设 10 二、评估方法11 三、资产核实与尽职调查情况说明 14 四、宏观及行业环境分析 16 五、净现金流量预测 30 六、权益资本价值计算 38 第六部分 SANTOS 公司市场法评估技术说明 41 一、评估方法 41 二、评估模型 42 三、评估过程 44 中联资产评估集团有限公司 新奥生态控股股份有限公司拟收购UNITED FAITH VENTURES LIMITED 100%股权项目-资产评估说明 四、评估结果 48 第七部分 评估结论及其分析 49 一、评估结论 49 二、评估结论与账面价值比较变动情况及原因 51 企业关于进行资产评估有关事项的说明 中联资产评估集团有限公司 新奥生态控股股份有限公司拟收购UNITED FAITH VENTURES LIMITED 100%股权项目-资产评估说明 第二部分 企业关于进行资产评估有关事项的说明 本评估说明该部分内容由委托方和被评估企业共同撰写，并由委 托方单位负责人和被评估企业负责人签字，加盖相应单位公章并签署 日期。详细内容请见本说明最后部分《企业关于进行资产评估有关事 项的说明》。 中联资产评估集团有限公司 第2 页 新奥生态控股股份有限公司拟收购UNITED FAITH VENTURES LIMITED 100%股权项目-资产评估说明 第三部分 资产清查核实情况说明 一、评估对象与评估范围说明 （一）评估对象与评估范围内容 评估对象是UNITED FAITH VENTURES LIMITED （以下或简称 “United Faith 公司”的股东全部权益。评估范围是UNITED FAITH VENTURES LIMITED 在基准日的全部资产及相关负债，其中，账 面资产总额 464,748,827 美元、负债 669,113,935 美元、净资产 -204,365,108 美元。具体包括流动资产 656,466 美元；非流动资产 464,092,361 美元；流动负债669,113,935 美元。 上述资产与负债数据摘自经Pannell Kerr Forster 会计师事务所审 计的UNITED FAITH VENTURES LIMITED 2015 年12 月31 日的资 产负债表，评估是在企业经过审计的基础上进行的。 委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范 围一致。 被评估企业核心资产为可供出售金融资产，即其持有的澳大利亚 上市公司SANTOS LIMITED （以下或简称为“Santos 公司”）普通股 股票。截至评估基准日，被评估企业持股数为 173,230,845 股，持股 比例为9.