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我国中小企业融资难问题探究 【摘要】中小企业是我国经济发展中一支非常重要的力量，在中小企业为社会作出的贡献日益增长的同时，由于自身规模小、实力弱、信誉度低，中小企业融资难问题一直得不到很好的解决，并成为制约中小企业发展的“瓶颈”。本文分析研究了造成融资难的原因，对中小企业的融资方式创新，以帮助化解中小企业融资的困境。 【关键词】中小企业；融资；信贷 一、中小企业融资难形成原因分析 中国中小企业协会会长李子彬曾表示，市场准入、税负过重、融资困难、社会化服务体系不够完善等问题，一直是中小企业呼声较高的问题，其中呼声最高的，是“融资难”问题。不过，“看问题不要走极端，中小企业贷款难，并非都是银行的过错。”李子彬指出，由于中小企业数量庞大，分布在各行各业，又处在不同的发展阶段，融资需求多种多样，银行不可能把所有中小企业对资金的需求全包下来。另外，那种企业管理不规范、信用不好、做假账的企业，银行也肯定不会给它贷款。所以我们必须解决我企业自身的原因，才能取得银行的信任。 （一）企业自身原因 我国的中小企业在创立时大都采用的是个人投资或合伙经营的经营模式，合伙制模式下每个合伙人之间相互承担连带责任。实际上大多数中小企业仍然是家族式企业，不具有规范的现代企业治理结构。因此，企业普遍存在财务制度不健全、财务报告真实性和准确性低、管理水平低下、运作不规范等问题。为了规避风险，银行以谨慎为原则，必将缩减中小企业的融资规模。 1.中小企业规模小，效益不稳定，难以形成对信贷资金的吸引力 中小企业规模小，效益不稳定，难以形成对信贷资金的吸引力。相比大型企业，中小企业产业层次偏低，基础薄弱，规模较小，抵御市场风险能力较弱部分中小企业还恶意抽逃资金、拖欠帐款、空壳经营、逃避银行债务，形成坏帐呆账，造成中小企业信用情况普遍不佳，银行从资金的效益和安全性出发，放贷慎之又慎。 2.中小企业管理制度不规范 中小企业管理制度不规范，内部财务状况不透明大多数中小企业存在管理不够规范等现象，家族企业较普遍，缺乏规范的公司治理结构，经营随意性比较大加之财务制度不健全，财务状况不透明，财务报表不真实，无法向融资方提供有效信息。 （二）外部原因 1.间接融资渠道——从银行方面看 （1）贷款综合成本偏高。目前小型工业企业融资成本除贷款利息（银行对小企业贷款利率普遍实行上浮，以覆盖贷款风险，提高收益。利率浮动幅度一般在20%以上，少部分银行如农村商业银行超过50%）外，还包括抵押物评估费用、产权登记费用、担保费用等，远远超出了小企业的承受能力。以1年期贷款为例，小型工业企业实际支付的费用在8%，约高出银行贷款利率40%左右。可见，中小企业贷款成本较高，加重了企业的负担。 （2）间接融资信贷支持少。我国的中小企业主要由民营企业构成，但因中小企业贷款交易和监控成本高、资信等级低、缺乏抵押资产等原因，民营企业很难从银行获得信贷支持，加上中小企业的市场淘汰率远远高于国有大中型企业，银行贷款给中小企业要承担更大的风险。据了解，一般国有商业银行的政策首先是优先保证国有大中型企业，最后才会考虑到私有中小企业。2009年1一5月份，银行对于中小企业的信贷已经接近信贷总额的27%，远高于2008年13%的份额，但是依旧不能满足中小企业对于资金的需求。银行倾向于对大企业、大项目的支持，这是由于大银行的天然属性造成的。 （3）担保体系的建设远跟不上小型工业企业发展需求。近年来，在政府的引导和督促下，企业担保体系建设有了较快的发展，部分解决了小型工业企业贷款担保难的问题。但担保机构在发展中也存在一系列的问题，严重阻碍了信贷担保业务的正常开展，使得信贷担保规模的增长缓慢。主要表现为： 1）担保机构的定位不准确。贷款担保机构与金融机构同属高风险行业，但在市场准入视同于一般工商企业，准入门槛较低。一些担保公司资本实力弱小，担保能力有限，且自身面临较大风险。 2）缺乏对中小企业贷款担保机构的专门监管部门和监管标准。目前，对担保公司的业务监管基本上处于真空状态，对其经营风险和经营行为的规范性缺乏有效的监测和控制，金融机构因此普遍对大多数担保公司不能充分信任，严重阻碍了金融机构与担保机构在贷款担保业务上的合作。 2.直接融资渠道——从股票、债券发行看 （1）直接融资门槛高 由于历史原因，我国证券市场门槛较高，创业投资体制不健全，公司债发行的准入障碍，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。我国中小企业在很长时期内都不在众券商投行备选企业之列，而且即使有些中小企业符合上市要求，但考虑到上市后须充分披露会计信息的成本可能会高于融资收益，因而改制上市的积极性不高。在