基于投资企业并购探索.docVIP

基于投资企业并购探索 　　摘要：影响企业并购活动的因素多种多样，但无论是哪种动因都需要对被并购企业进行价值分析，从而确定是否进行并购投资。本文对基于投资的企业并购进行分析，主要目的在于梳理基于投资的企业并购意义和价值，探索基于投资的企业并购策略与路径，为企业的相关决策提供依据。 　　关键词：企业；并购；投资；策略 　　随着经济全球化的发展，国外企业大量涌入国内市场，我国企业面临的环境更为严峻，市场竞争也日趋激烈。在新形势下，基于投资的企业并购成为了我国企业开拓创新、与时俱进、占据市场份额的企业模式选择。作为典型的战略投资，企业并购目的在于并购后所能产生的可使企业获得未来巨大收益的机会，而不是当前的获利性。基于投资的企业并购可以帮助企业更好地掌握高新技术，降低成本，获得区位优势，实现产业结构优化。但是当前市场环境日新月异，我国很多企业希望通过并购实现投资价值，但是成功者却屈指可数。企业在挖掘自身潜能，提高市场竞争力的同时，如何正确实施并购重组行为，成为我国企业并购中的关键。 　　一、基于投资的企业并购意义 　　基于投资的企业并购主要是以公平公允、有偿等价为原则，企业之间进行的一种收购与被收购的行为。通过一定的经济方式和手段，并购企业一方获得被并购企业的资本和产权，从而提供自身的市场竞争力。基于投资的企业并购具有重要的意义，具体表现在以下几个方面： 　　（一）提高企业经营管理能力 　　在基于投资的企业并购中，被并购一方的经营状况往往较差，经营管理能力较弱，被并购后，借助并购企业的资本优势和经营能力，被并购企业的管理效率将得到大大的提高。随着企业管理者的管理能力和执行能力的提高，有利于有效的协调股东利益与管理者个人利益，从而提高企业的经营管理能力和综合效益。 　　（二）挖掘企业最大潜能 　　基于投资的企业并购结合新技术的引入，充分利用企业未使用的生产资源与能力，在一定程度上能够帮助企业实现“规模经济化”，解决企业供给短缺的困境。同时，基于投资的企业并购还能够挖掘企业的留存收益，扩展企业综合管理能力，发挥企业的最大潜能。 　　（三）降低实际的“市场准入门槛” 　　基于投资的企业并购以较低的并购协议价格收购当地企业，有利于收购企业更好地在企业所在地之外拓展业务，在新的领域开拓市场，扩大市场规模，促进企业在当地的发展。同时，基于投资的企业并购大多是以较低的价格收购当地企业，可以充分有效的利用当地的资源和企业优势，并且能够享受到当地的各种优惠政策，为企业发展提供机遇，这实际上是降低了当地的“市场准入门槛”。 　　二、基于投资的企业并购现状 　　基于投资的企业并购实际上是企业为了应对激烈的市场竞争而采取的一种主动扩张发展战略。基于投资的企业并购能够充分的利用各种资源，实现人力资源、技术资源和销售资源的协同管理，加快?M入新市场的速度，在适度的范围内会产生规模经济效益和协同效应，同时降低投资风险。基于投资的企业并购也是企业发展的重要路径。 　　2016年国内经济继续承压，供给侧结构性改革以“三去一降一补”为重点得到了快速推广，在各类市场热点的轮动下，以稳定发展和风险控制为目标的市场并购得到了快速增长，这也加快了新兴产业巨头的行业布局。2016年并购市场共完成3105起交易，总计2469起并购案例，涉及交易金额1.84万亿元。 　　2016年初渤海租赁以162亿元成功并购Avolon公司，使得渤海租赁成为世界第四大飞机租赁商。从上述事例可以看出，由于融资租赁行业的租赁项目投资期长、资金需求量大，市场进入壁垒高等，决定了融资租赁项目周期长、资金需求量大的特点，而这也存在使融资租赁公司投资存在巨大风险。在逐步走向市场化运作背景下我国融资租赁公司加大了投资并购力度，民生租赁、渤海租赁等也投身到并购的热潮。 　　实际上很多企业在进行投资并购时存在很大的盲目性，缺乏对并购投资的长远规划。有些企业领导为了追求“政绩”或者是扩大企业规模，造成企业并购规模超出实际经济范围，最终降低了企业的经济效益。当然，企业并购后企业规模过大，管理冲突和企业文化冲突突出，内部管理复杂，造成企业效益不高。有些企业能够进行多元化经营，大大提高了风险管理能力。但是由于外部环境复杂多变，企业并购后有限的资源被分配到多个领域，造成原有优势的分散，不但没有形成协同作用，反而使企业丧失了原本的优势业务。 　　三、基于投资的企业并购对策 　　针对当前企业投资并购存在的问题和不足，应该加强企业并购战略选择，选择有效的并购融资方式，采取并购后的整合策略。 　　（一）并购战略选择 　　由于企业特性、市场竞争地位以及企业自身的财务状况，加上法律限制等外部因素，企业投资并购的不确定因素多。基于投资的企业并购应该注重高度重视企业发展战略的战略目标，为企业未来发展提