上期所库存年内低位铜价料重心上移.PDFVIP

上期所库存年内低位 铜价料重心上移 美尔雅期货铜周报 研究员：王艳红 Email：wangyh@ Tel：027 内容要点 Ø 宏观 ：宏观面来看，近期美元指数不断走强，新兴国家频发危机。强势的美元使得铜价面临 较大的压力。上周，商务部发文称商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文应美方邀请拟 于8月下旬访美，中美重新走上谈判桌，贸易摩擦有望得到改善。我们将会持续关注后续情况。 Ø 基本面 ：产业基本面来看，智利最大铜矿Escondida的工会已经与资方必和必拓谈成一项新的 Text 劳资协议，牵动市场神经的罢工风险基本得到解除。TC依然维持相对高位，预计下周TC也不 会有太大的改变。受上周铜价下跌影响，精废价差继续收窄，提振精铜消费。三大交易所库 存持续下降，单周已减少1.4万吨库存至61.1万吨。 Ø 策略 ：综合来看，中美贸易关系有望修复。如果宏观经济形势无重大变故，结合目前较低的 精废价差以及去化速度迅速的上期所库存，预计下周铜价运行区间为47500元/吨-50000元/吨。 15 PPT模板：/moban/ PPT素材：/suca i/