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投资决策 上海师范大学旅游学院 上海旅游高等专科学校 杨振根 主要内容 一. 投资决策的三个基本概念 1．投资与投资决策 2．资金的时间价值 3．现金流量 二. 投资方案的财务评价指标 1．非折现财务评价指标 2．折现财务评价指标 一. 投资决策的三个基本概念1 1．投资与投资决策 (1)投资的解释 (2)投资的特征 a.获利 b.风险 c.沉没 d.数额 e.期限 (3)投资决策的两个层面 筛选决策 优选决策 一. 投资决策的三个基本概念2 2．资金的时间价值 (1)解释 (2)前提 (3)实质 (4)内容 K= KO+IP+RP 一. 投资决策的三个基本概念3 (5)资金时间价值的计算 ①FV（终值）FV=PV*FVIFk,n ②PV（现值）PV=FV*PVIFk,n ③A （年金）FVA=A*FVIFAk,n PVA=A*PVIFAk,n 一. 投资决策的三个基本概念4 3.现金流量 (1) 解释 (2) 初始现金流量 ①固定资产投资：购建，安装，运输。 ②流动资产投资：现金,存货，应收款。 ③其他投资费用：与长期投资有关的培训,谈判,注册费。 ④固定资产变价收入。 一. 投资决策的三个基本概念5 ⑶营业现金净流量 ①营业现金净流量（NCF）=