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解读全球经济运行规律 把握经济发展与投资机遇 北京中期期货总经理 母润昌 自2007年7月以来，爆发于美国的次贷危机不断加深，并逐渐演变为席卷全球的金融风暴，并引起一定程度的经济危机。这场风暴先是摧残了华尔街以及全球重要金融机构，导致美国五大投行、两房公司以及AIG等大型金融机构纷纷倒闭或被政府接管，全球股市以及期货市场出现暴跌。继而，又开始逐渐影响实体经济，房地产、汽车、IT等行业遭受重创。使得失业率不断走高，消费支出快速减少。本次危机令我们联想起1929年那次经济大萧条以及之后历次的经济调整周期和相关宏观经济政策对市场的影响。目前来看，全球经济仍未出现见底的迹象，但对此我们也不必过分惊恐。本文以近几十年的全球经济运行为基础，简要分析了经济运行的周期，以及这场危机对于中国的影响和机遇是什么。从当前市场的几个方面入手逐一分析，让我们可以站在宏观的角度来审视这场危机的运行趋势，并对于在期货市场上的操作形成趋势性指导。 一，美国次贷危机引发的全球金融危机是全球经济运行周期的必然结果。 美元是世界上最主要也是最重要的国际货币，美元以其独特的领袖地位成为国际金融市场和大宗商品市场的风向标之一，本世纪70年代布林顿森林体系解体之后，美元实现了自由兑换，真正站上霸主地位，回顾美国70年代至今的发展状况，图一可以清楚看出，美国的发展与停滞与世界经济的上行与减速油非常强的正相关性，主要原因是美国占