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SOHO中国 PAGE 内部资料 不得外传 所有政策、法规、税收、市场数据将依据政府有关规定及市场变化调整 PAGE 1 2002- 09-17 第一大道投资分析手册 SOHO中国有限公司 2002-09-17 目录 第一部分：第一大道投资收益分析 第二部分：第一大道投资风险分析 第三部分：第一大道良好的退出机制 第一部分：第一大道投资收益分析 买房作为投资手段与其它几种投资手段的比较： 投资手段 回报率 风险 优点 缺点 银行存款 1-2% 无 保本，流动性好 低回报 国债 [3-4%] 很小 一般 和银行区别不大 股票 5%（假定按20倍市盈率购入，即便100%盈利用来派息） 股价可能大幅波动，公司可能倒闭，使股票一钱不值 股价有上涨空间，流通性好 风险大，对公司和股票真实价值很难判断 房地产 10%（假定不作按揭），如按揭则更高 房价可能波动，有时可能租不出去 回报率高，银行 按揭支持，价格 风险比股票小 流通性不如股票 结论： 在高回报、高风险的投资选择中，房地产的优越性是显而易见的。 标准情况下第一大道写字楼投资收益测算 表一 项目 计算