股指期货套利投资介绍.pptVIP

股指期货对冲套利投资 大资金稳健获利策略简介 主要内容 什么是股指期货对冲套利？ 股指期货套利策略有哪些？ 股指期货套利投资的运作情况 套利投资的市场回顾与展望 大资金如何参与套利投资？ 什么是股指期货对冲套利 股指期货的概念要点 是期货合约 交易标的是股票指数，如沪深300指数 定价要素 现货价格、时间、无风险利率、分红率 沪深300指数期货的结算机制 现货价格为依据、现金轧差交割 对冲和套利 对冲（hedge）的要点 两笔交易 方向相反 数量大体相当 目的 有选择地对冲掉不可控的风险因素,保留可控的风险以换取利润 大类 方向性、事件驱动型、中性套利型 对冲和套利 套利（arbitrage）是对冲的一种。本质是基于同一风险源的不同交易品种价格间具有的严格函数关系，当价格偏离这种函数关系程度超过套利交易中的各项成本之和时，就可以进行套利交易。 套利的要素 两个（组）同质或相关的标的 反向交易 交易数量相等 效果：对冲掉不可控的系统性风险因素,仅获取锁定的标的之间的相对收益 对冲套利的投资属性 是一种中性投资，多空完全对冲； 是一种组合对冲，依赖于样本复制技术；全样本复制（高度拟合），特定组合样本（强势组合）； 投资标的绝对分散，证券品种范围宽泛； 不同策略组合的头寸持有周期长短各异； 仓位非常灵活； 股指期货的套利策略 纯期现套利策略 几乎无风险 统计套利类策略