发行股份购买资产暨配套融资总结.pdf

目录 一、非公开发行方式简介 二、2013年发行股份购买资产特点简析 三、2013年配套融资项目特点简析 四、小结 五、附录 2 兴业证券投行资本市场部 一、非公开发行方式简介 1.非公开发行方式简介 非公开发行是一种私募或非公开发行性质的证券发行方式，方式包括现金认购、资产认购和配套 融资三种认购方式。 注1：这里的分类仅从发行认购易于理解的角度而言，并非严谨的法律意义； 2 ：本次分析中涉及的资产认购，即发行股份购买资产项目，系根据WIND资讯-股票-一级市场 –定向增 发发行资料中的财务顾问项目统计得出，可能同时涉及单纯发行股份购买资产和重大资产重组、借壳 上市、吸收合并等事项。 现金认购  即通过现金认购的方式认购上市公司非公开发行的股份；  包括锁价和竞价发行方式； • 即上市公司发行股份购买资产，“向特定对象发行股份购买 资产认购 资产”、“非公开发行购买资产”； • 资产评估作价；  即上市公司发行股份购买资产并募集配套资金，可以在发行 配套融资 股份购买资产的同时通过非公开发行股份的方式募集部分配 套资金；  锁价或询价方式筹集资金； 4 兴业证券投行资本市场部 1.非公开发行方式简介 资产 认购 不同的认购方式由不同的发行目的驱动， 现金认购 有时可能呈多样化 发行目的 配套融资 现金认购：重在解决融资需求 资产认购：是并购重组的主要形式，往往基于借壳上市、行业整 合、垂直整合、业务转型或财务投资等目的，常常伴随重大资产 “ ” 重组、资产置换、收购等行为，通常购买资产标的以股权为主。 配套融资：有时作为资产认购项目的配套措施，通常用于 提高并购整合绩效或支付收购对价。 5 兴业证券投行资本市场部 1.非公开发行方式简介 政策引导，不同时期呈现不同的业态变化 《关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相 关规定的决定》 增加并购中配套再融资的政策 《关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相 关规定的决定》 增加并购中配套再融资的政策 首次出台 《上市公司重大资产重组管理办法》