油气资源税改革今跟推出对石化双雄影响有限.pdfVIP

油气资源税改革今年或推出对石化双雄影响有限， 天然气价格改革可覆盖不利影响 行业动态报告 2010.02.01 事件： 湘财证券研究所 近期，国家能源局、国家税务总局和财政部等多个部门对今年将适时出台资 石油和化工研究小组 源税改革方案传递了较为明确的信号。 据报道，资源税改革主要包括三个方面，即扩大资源税的征收范围、提高税 王 强 负和改变计征方式。首先是进一步扩大资源税的范围：未来将水资源全面纳入资 Tel: 0218221 源税征收范围，逐步对各类水资源的利用征收资源税；将耕地占用税并入资源税； Email: wq2835@ 在条件成熟时，逐步将森林、草场、滩涂等资源纳入资源税征税范围。其次是逐 高 为 步提高资源税税负水平，以更好地调节矿山企业的超额收益，促使其规范资源开 Tel: 0218608 发行为，更好地利用资源。第三是完善资源税计征方式目前资源税实行“从量定 Email: gw2603@ 额”征收，改革可先将原油、天然气、煤炭的征收方式改为“从价定率”征收， 下一步再研究调整其他品目矿产品征收方式。 相关研究报告： 《发改委首次明确成品油定价机制 点评： 将“微调”，中石化将最受益》 资源税今年推出可能性大，今年经济复苏形势提供了较好时机 （2010.01.29） 资源税改革2006 年就已开始酝酿实施，2007-2009 年由于宏观经济形势而不 《调研深度报告 - 东华能源 得不推迟，今年经济复苏的形势为推出资源税提供了相对较好的时机。资源税改 （002221.SZ ）：LPG 问鼎区域龙头， 革为促进消费者节约能源的同时，可以增加地方政府的财政收入。 化工仓储迎来新元年》（2010.01.29） 《2010 年度策略报告_石化行业_油 矿产资源补偿费可能会整合，资源税“从价计征”方式3%可能性较大 价 80 美元，中石化 or 中石油？》 我国现在油气资源相关税费的项目较多，相关部门可能会对相关税费统一考 （2010.01.08） 量后进行相应调整。资源税改为按实现收入按总分比征收的“从价计征”方式后， 《2010 年原油价格报告-国际油价温 我们预计原先的矿产资源补偿费可能会整合到资源税里边来，也不排除上调石油 和上涨N 形，均价80 美元，高点上 特别收益金的起征点可能。石油、天然气资源税从原先的“从量计征”方式改为 90》（2010.01.08） “从价计征”方式，若为5%，对油企的税费压力较大，我们认为3%可能性较大。 《国 III 汽油提升炼油毛利 0.3 美元 油气资源税对石化双雄影响有限，若3%影响EPS分别为0.026和0.031元 桶，中石化最受益》（2009.12.25） 中石油和中石化2008年的资源税分别为42.9亿元和8.6亿元，资源税出台会增 《成品油定价机制“满周岁”始“化 加上游的成本，按照3%-5%的税率征收，根据我们测算，从量计改为从价计预计 妆”？》（2009.12.24 ） 将减少中石油每股盈利0.026-0.057元，减少中石化每股盈利0.031-0.057元。 《中国石化（600028.SH ）大消费中 的估值洼地，行权到期临近、资产注 上半年天然气价格改革的可能性大，气改利好可覆盖资源税的影响 入预期催化大涨