生技／制药厂商联盟及授权标竿案例与价值分析-ITIS智网.PDF

DCB - 0 99 - S 104 生技／製藥廠商聯盟及授權 標竿案例與價值分析 朱兆文 著 委託單位：經濟部技術處 執行單位：財團法人生物技術開發中心 摘 要 摘 要 隨著技術專業化的提高與全球市場快速的成長，企業未來將更難 單獨生存，互賴關係必將更形重要。因此，策略聯盟與併購成為近年 來企業經營最熱門的議題。策略聯盟與併購是策略的執行工具，其背 後都有重要的目的，可謂是一種「合則兩利」的方式。 企業進行策略聯盟具有多樣的動機，最重要的特色在於目標導 向，企業視其目標與達成目標所需的方式、資源，尋找合適的夥伴組 成聯盟。由於企業目標會隨產業環境與競爭態勢而有所變化，因此企 業可以隨時成立策略聯盟以完成特定目標，例如研發新的產品、進入 新的市場，並且可以因目標達成而解散聯盟，所需的成本可能要比內 部化價值鏈活動要低得許多，因此策略聯盟可以說是企業達成目標並 且保持高度營運彈性最好的工具。 近年來許多國際大藥廠紛紛面臨暢銷藥品專利到期、學名藥競爭 導致銷售下滑的危機，而這些專利即將到期的暢銷藥品，占公司營收 的比率相當高。為解決專利危機的問題，藥廠必頇充實研發產品線， 快速推出新產品以彌補營收，而向外取得產品授權、合作開發甚至併 購，常成為各藥廠採取的策略，因可快速帶進產品與營收。因此，許 多藥廠在研發的策略上已逐漸轉型，開始向外尋求具市場潛力的標 的，透過授權、合作開發、併購等各種方式直接取得產品，縮短產品 上市時程，同時降低成本。 全球製藥產業正面臨著前所未有的創新壓力，發現全新藥品的研 發投入激增，研發中的藥品可成功上市之比率降低，因此，越來越多 的藥廠及生技公司，利用策略聯盟共同合作開發新藥。這種聯盟對於 藥廠而言是創新的泉源，而對於發展初期的生技公司來說，則是盈利 和發展的機會。 版權所有 翻印必究 摘 要 製藥廠商聯盟及授權之驅動力包括：1.藥品市場成長趨緩需搶進 新興市場，2. 專利到期與上市審查嚴苛導致營收衰退，3. 研發生產力 下降藥廠精簡人力，4. 生技廠商研發中產品具未來競爭力。持續缺乏 新藥上市已成為國際大藥廠發展的絆腳石，製藥公司在藥品研發中投 入了大量資金，但卻沒有得到預期的結果，上市新藥越來越少，除了 藥品專利到期的挑戰、與學名藥之間的競爭加劇之外，國際大藥廠面 臨的另一個障礙是研發後期的藥品缺乏，一些產品線則處於停滯狀態。 一般而言，藥廠的短期利潤受到銷售團隊實力的影響，但長期價 值則取決於研發實力或研發投入，即研發線上的產品數量和品質。因 此為了充沛其產品線，製藥公司放棄傳統閉門造車的經營模式，期待 透過聯盟及授權，獲得新的契機。 從 Deloitte Recap LLC 所蒐集的藥廠策略聯盟及授權案件中彙整 分析而得。90 家以上年營收超過 10 億美元之藥廠為分析對象，包括 國際性藥廠、特色藥廠及生技製藥公司等，在 2005 至 2009 年間，這 些公司共產生了 1,824 件聯盟及授權案件。其聯盟及授權之特色為： 1. 聯盟標的由早期階段逐漸轉向晚期 若以各年度早、中、晚期階段之比率來分析，可明顯的發現晚期 階段的簽約比率逐年提升。2005 年時晚期階段僅占 30% ，而早期階段 之簽約數幾乎占了六成左右。然而至 2009 年，晚期階段的聯盟及授權 比率明顯攀升，大幅超越了早期階段的合作件數，占了 43% 。其原因 為受金融海嘯影響生技公司資金緊缺，藥廠有較大的議價空間換取研 發後期階段之產品。另一個可能是藥廠急需擴充產品線，後期階段的 研發合作的風險較小，容易產生新藥順利上市。 2. 聯盟及授權價值逐年增加 藥品研發之各階段皆有其價值，透過聯盟與授權的方式，企業可 在有效期限及範圍內，使該技術或產品成為企業的重