第6章企业集团的资金运筹_2.ppt

6.4 企业集团资本经营 企业集团资本经营的作用 企业集团资本经营的原则 企业集团资本经营的内容 6.4.1 企业集团资本经营的作用P180 突破规模不经济的临界点 适应经济、技术发展的新要求 6.4.2 企业集团资本经营的原则 企业集团资本经营必须与生产经营相结合 企业集团资本经营要充分考虑剩余资源 企业集团资本经营要充分考虑企业联合的特点 企业集团的资本扩张要考虑核心企业的承受能力 企业集团资本经营应当注意资本控制的层次限制 6.4.3 企业集团资本经营的内容 1. 以资本扩张为目标的资本经营，一般包括并购、股份制改制与上市三种形式 2. 以资本收缩为目标的资本经营，一般包括资产剥离、公司分立、股权出售、股份回购四种形式 3.资本重整：改组改制，股权置换，国有股减持， MBO“管理者收购”, ESOP (Employee Stock Ownership Plans,简称ESOP)，又称公司职工持股计划。 表外资本经营：托管 ， 战略联盟（合作） 战略联盟： 只恋爱不结婚的扩张方式。 南航与科龙异业联姻 2002年7月9日，中国南方航空股份有限公司与广东科龙电器股份有限公司签订了战略合作框架协议，决定共同开拓航空客票销售和货运物流等多项业务。 根据协议，科龙员工及其直属的供应商，在选择航空运输渠道时，将全部选乘