郑州大学双学位课件课件——财务管理学：长期债务筹资.pptVIP

2009年4月 郑州大学管理工程系 * 第四节 融资租赁筹资 按照我国现行会计准则，满足以下一项或数项标准的租赁属于融资租赁： 1.在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人 2.承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购价预计将远低于行使选择权租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这种选择权； 3.租赁期占租赁资产可使用年限的大部分(通常解释为等于或大于75％)； 4.租赁开始日最低租赁付款额的现值几乎相当于(通常解释为等于或大于90％)租赁开始日租赁资产原账面价值； 5.租赁资产性质特殊，如果不做重新改制，只有承租人才能使用。 2009年4月 郑州大学管理工程系 * 二、融资租赁的种类 （一）售后租回 （二）直接租赁 （三）杠杆租赁 2009年4月 郑州大学管理工程系 * 三、融资租赁的程序 （一）选择租赁公司 （二）办理租赁委托 （三）签订购货协议 （四）办理验货 （五）支付租金 （六）合同期满处理设备 2009年4月 郑州大学管理工程系 * 四、租金的计算 （一）租金的构成 融资租赁的租金包括设备价款和租金两部分，其中租息又可分为租赁公司的融资成本、租赁手续费等 （二）租金的支付方式 ⑴按支付时期长短分为年付、半年付、季付和月付。 ⑵按支付时期的长短分为先付租金和后付租金。先付租金是指在期初支付；后付租金是指在期末支付。 ⑶按每期支付金额分为等额支付和不等额支付 2009年4月 郑州大学管理工程系 * 四、租金的计算 （三）租金的计算方法 在融资租赁业务中，计算租金的方法采用等额年金法。等额年金法是利用年金现值的计算公式经变换后计算每期支付租金的方法。 2009年4月 郑州大学管理工程系 * 五、租赁筹资的优缺点 （一）融资租赁的优点 1、承租人实质上获取了稳定的长期资金。 2、租金列为费用支出，可使企业可以享受免税利益。 3、由于租金在契约签定后直到租期届满时保持不变，从而使承租企业避免了因通货膨胀而带来的损失，降低了企业风险。 4、租金属于固定费用，即使企业出现资金紧张而无力还债时，往往仍足以支付租赁费用，在一定程度上降低了企业的财务风险。 5、筹资灵活方便。融资租赁一般比较容易得到，免除了举债手续复杂的缺点。 2009年4月 郑州大学管理工程系 * 五、租赁筹资的优缺点 （二）融资租赁的缺点 1、由于租赁筹资方式下出租人在承租企业破产时的索赔权很小，并要承通货膨胀及技术进步带来的损失，增加了出租的风险，为此出租人索要的租金往往较高，增大了筹资企业（承租人）的资金成本。 2、企业在租赁期间只拥有资产的使用权而无所有权，往往会使企业失去对所有权的满足感。 郑州大学管理工程系 2009年4月 * 第十五章 长期债务筹资 2009年4月 郑州大学管理工程系 * 第十五章 长期债务筹资 本章提要 负债筹资是与普通股筹资性质不同的筹资方式，可分为长期负债筹资和短期负债筹资两类。本章只对公司长期借款、长期债券、融资租赁等长期负债筹资的基本问题进行讨论，关于短期筹资问题，我们将在短期财务规划一章论述。 2009年4月 郑州大学管理工程系 * 第十五章 长期债务筹资 通过本章学习，要求掌握和了解如下内容： 认识长期借款筹资的特点和分类，了解长期借款合同的保护性条款，掌握长期借款的成本构成及还款方式。 认识债券及其种类，了解我国《公司法》规定的债券发行资格与条件，掌握债券发行价格的计算方法，了解债券筹资的优缺点。 了解可转换债券合约的基本内容。 掌握融资租赁筹资租金的构成及计算方法。 2009年4月 郑州大学管理工程系 * 第一节 长期借款筹资 一、长期借款的含义和分类 （一）长期借款的含义 长期借款是指企业向银行等金融机构以及向其他单位借入的、期限在一年以上的各种借款，主要用于大额的固定资产和流动资产的长期占用。取得长期借款是各类企业筹集长期资金所使用的必不可少的方式。 2009年4月 郑州大学管理工程系 * 一、长期借款的含义和分类 （二）长期借款的种类 1、按提供贷款的机构单位，可分为政策性银行贷款、商业性银行贷款和其他金融机构贷款等 2、按贷款有无抵押品，分为抵押贷款和信用贷款 3、按使用贷款的行业分为工业贷款、商业贷款、农业贷款。 4、按贷款主要用途，银行长期贷款可分为固定资产贷款、大修理贷款、技术改造贷款、科研开发和新产品试制贷款等 2009年4月 郑州大学管理工程系 * 二、长期借款的信用条件 按照国际惯例，银行借款往往附加一些信用条件，主要有信用额度、周转信用协议、补偿性余额。 1、信用额度是企业与银行间正式或非正式协议规定的企业借款的最高限额。 2、周转信贷协议是一种经常为大公司使用的正式信用额度。 3、补偿性余额是银行要求企业将借款的10