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维普资讯 第 18卷 第 5期 JournalofYunnanFinance＆EconomicsUniversity 云南基础设施 BOT融资方式探析 桂 丽 ，张 广 斌 ，白 少 云 (1．云南师范大学 金融财政学院，云南 昆明 650222；2．云南水利水 电勘测设计院 本部 ，云南 昆明 650021) 关键词 ：BOT；项 目融资；基础设施；云南 摘 要 ：基础设施薄弱是制约云南经济发展的关键 因素。BOT作为一种新型的项 目融资方式，能够有效 解决云南基础设施建设 的资金难题 ，加快云南基础设施建设 的步伐。客观分 析 了云南基础设施运用 BOT融 资方式的有利条件 与不利条件 ，并提 出相应对策。 中图分类号 ：F127．74 文献标识码 ：A 文章编号 ：1672—4755(2003)05—0063—03 我国东 、中、西部三大经济 区域的交通运输线路 市场空间 ，社会经济制度的稳 定 ，经济发展速度快 ， 综合密度分别为 3，194、1，367、585公里 ，而云南省 100 有丰富可开发利用的 自然资源 ，经济发展潜力大 ，抗 平方公里公路密度只有 20公里，居全 国第 21位 。通 风险能力强 的优势 ，积极有效地利用 BOT融资方式 讯设施规模、容量和技术水平与其它先进省区相比也 来吸引外资。经过充分 的酝酿和谨慎运行及 国家有 有较大差距 。基础设施 的相对落后，是制约我省经济 关部委 的制度支持 ，我 国已成功进行 了几个 BOT项 可持续发展的重要因素。西部大开发 的一个重要任 目试点 ：广西来宾电厂 B厂 、湖南 长沙 电厂 A厂 、四 务就是要加快西部地区的基础设施建设 ，为西部地区 川成都 自来水厂 B厂和 山东 日照 电厂等 。这些项 目 经济的进一步发展夯实基础。然而，基础设施的建设 推 向国际市场公开招 标后 ，很快得 到国际市场 的广 需要大量的资金投入 ，除了依靠政府 、社会 、企业 自身 泛关注 ，并成为 国际资本市场的投资热点。这充分 共 同努力来加 以解决外 ，还应按照市场经济新思路改 说 明我 国具备 了应用 BOT融 资项 目的经 济环境和 变原有的融资方式，通过投融资体制的创新来解决。 制度环境 ，也充分说 明了 BOT项 目在理论上和实践 BOT作为一种新型的融资方式 ，无疑为云南基础设施 上是适合 中国国情 的。 的建设与发展带来 了新 的生机 。 二、云南基础设施运用 BOT融资方式 的条件分 一 、 BOT在 中国的实践 析 随着经济全球化 的进 一步推进 ，BOT融资方 式 (一)国内 BOT试点项 目的成功为云南基础设 逐渐成为发展中国家加强基础设施建设的一种有效 施实行 BOT融资方式提供了借鉴经验 方式 。长期 以来 ，我 国交通 、能源等基础设施落后一 BOT项 目是一个复杂 的系统工程 ，运用 BOT需 直是制约国民经济发展 的 “瓶颈”，尤其是中 国加入 要做 大量前期工作 ，进行详细深入 的财务和技术可 WTO后 ，随着 国际经济形势的变 化和 中国宏观经济 行性研究。而且 ，从项 目的确立 到招标 、谈判 、融资 环境 的改善 以及 国内外市场需求 的变 化 ，为确保 国 建设 ，再到项 目的转让 ，整个过程都会遇到一系列问 民经济 的可持续发展 ，中国必须加大交通 、能源等基 题 ，如 ：投资 回报率问题 、所有权 问题 、法规问题 、外 础设施 的建设力度 ，实行 BOT融资方式进行基础设 汇兑换 问题 、担保 问题 、审批 问题 、风 险问题等 等 。 施建设有以下几个 明显优势 ：一是 吸引大量的国际 这些 问题 中某一项处理不好 ，都可能导