北京翠微大厦股份有限公司主体和相关债项2017年度跟踪评.PDFVIP

跟踪评级报告 北京翠微大厦股份有限公司 主体与相关债项2017 年度跟踪评级报告 大公报SD 【2017】249 号 主体信用 跟踪评级观点 跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 北京翠微大厦股份有限公司（以下简称“翠微股 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 份”或“公司”）主要从事百货零售业务。评级结果 债项信用 反映了公司是北京市著名大型百货零售企业之一，品 债券 额度 年限 跟踪评 上次评 上次评 牌知名度仍较高，区位优势仍较明显，自有产权物业 简称 （亿元） （年） 级结果 级结果 级时间 比例仍较高等有利因素；同时也反映了我国零售行业 16 翠 微01 5.5 5(3+2) AAA AAA 2016.06 增速放缓，公司经营环境受到一定影响，百货业务整 体盈利情况持续弱化，叠加翠微清河店关闭，公司营 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 项 目 2017.3 2016 2015 2014 业收入和毛利润继续下降，市场竞争加剧和电子商务 总资产 50.76 51.37 49.00 46.82 冲击加大了公司的经营压力等不利因素。北京市海淀 所有者权益 29.84 29.47 28.96 27.97 区国有资本运营管理中心（以下简称“海淀国资”） 营业收入 13.56 53.80 57.61 61.42 为 “16 翠微 01”提供的全额无条件不可撤销的连带 利润总额 0.50 1.52 2.25 2.26 责任保证担保仍具有很强的增信作用。 经营性净现金流 -0.07 2.15 2.39 0.48 综合分析，大公对公司“16 翠微 01”信用等级 资产负债率（%） 41.20 42.63 40.91 40.27 维持AAA，主体信用等级维持AA，评级展望维持稳定。 债务资本比率（%） 15.47 15.63 9.39 0.00 有利因素 毛利率（%） 19.37 20.13 21.02 21.06 ·公司是北京市著名大型百货零售企业之一，品牌知 总资产报酬率（%） 1.08 3.33 4.72 4.83 名度仍较高； 净资产收益率（%） 1.27 3.82 5.78 5.99 ·公司门店地理位置优越，区位优势仍较明显，市场 经营性净现金流利 -1.60 11.15 38.35 - 竞争力仍然较强； 息保障倍数（倍） 经营性净现金流/ ·公司自有产权物业比例仍较高，有利于降低运营成 -0.33 10.25 12.30 2.27 总负债（%） 本； 注：2017 年3 月财务数据未经审计。 ·海淀国资为翠微股份发行的 “16 翠微 01”提供的 全额无条件不可撤销的连带责任保证担保，仍具有 很强的增信作用。 不利因素 ·我国零售行业增速放缓，销售市场持续低迷，对公 司经营环境产生一定影响；