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法国金融市场监管管窥 施鹏鹏 （法国马赛三大大学，13100） 摘要：2003年法国的《金融安全法》将原有的三大金融管理机构--证券交易委员会、金融市场委员会以及金融管理纪律委员会整合为一个全新的金融市场监管机构：金融市场管理局。尽管汇集了原三大机构的权限及特征，但金融市场管理局不管是在性质和机构组成上，还是在运作和权限上，都展现了相当独特的一面，值得认真研究与借鉴。 关键词：法国金融市场管理局；金融监管；监管体制 作者简介：施鹏鹏，法国马赛三大大学博士生，西南政法大学欧盟法研究所研究员。 中图分类号：DF438 文献标识码：A 为加强对金融市场的监督与管制，有效地保护储户及投资者的利益并确保金融市场的正常运作，2003年8月1日，法国立法者通过了《金融安全法》（Loi de Sécurité Financière），对《货币与金融法典》（Code Monétaire et Financier）的诸多方面进行了重大修改。其中，最引人注目的莫过于新的金融市场监管机构——金融市场管理局（Autorité des Marchés financiers，以下简称AMF）的设立。金融市场管理局整合了法国原有的三大金融管理机构——证券交易委员会（Commission des Opérations de bourse，以下简称COB）、金融市场委员会（Conseil des Marchés Financiers，以下简称CMF）以及金融管理纪律委员会（Conseil de Discipline de la Gestion Financière以下简称CDGF），成为法国当前唯一的金融市场监管机构。 AMF的性质及组成 依《金融安全法》第2条之规定，AMF是具有法人资格的独立公共职权机构（autorité publique indépendante dotée de la personnalité morale）。这一定性（qualification）十分特殊，正如金融委员会在上议院的报告中所指出的，“AMF并不属于现有任何类型的法人……它是一种独特的公法人，类似于法兰西银行……这是一个十分重大的改革，（将AMF）与传统的公共机构（établissement public）……或者独立的行政职权机构……区分开来”[1] Sénat, Rapport n°206 de P.Marini, au nom de la commission des finances,déposé le 12 mars 2003.。因此，AMF与COB及CMF都不相同：一方面，AMF是法人，具有独立的权利能力和责任能力，可以以自己的名义参与各种类型的司法诉讼。而COB则不具有这一资格。因此，在AMF取代COB之前，COB并不能以自己的名义参与诉讼，而只能由 [1] Sénat, Rapport n°206 de P.Marini, au nom de la commission des finances,déposé le 12 mars 2003. [2] 为克服这一缺陷，立法者曾进行过一场不甚彻底的改革，允许“COB主席在履行COB所委付之职责时出庭应诉，但刑事法院不在此列”（《货币与金融法典》第621-1条）。V.oir Frank AUCKENTHALER, Droit des marchés de capitaux, L.G.D.J. 2004. P.252. 依《金融安全法》第3条之规定，AMF设有一个理事会（collège）及一个惩罚委员会（une commission des sanctions）。理事会包含十三名成员：一名理事会主席，由法令任命；一名最高行政法院的法官，由最高行政法院副院长任命；一名最高法院的法官，由最高法院的院长任命；一名审计法院的法官，由审计法院院长任命；一名法兰西银行的代表，由银行行长任命；国家审计委员会主席；三名因在证券、法律以及公开集资及金融工具储蓄投资领域富有经验而被任命的成员，分别由上议院议长、国会议会议长以及经济与社会理事会主席任命；六名因在证券、法律以及公开集资及金融工具储蓄投资领域富有经验而被任命的成员，由经济部部长在征询代表股份进行公开集资的产业及商业公司的代表机构、集团投资机构及其它投资者之管理公司的代表机构、投资服务提供者代表机构、市场化企业的代表机构、清算所代表机构、交货付款制度管理者的代表机构以及主要资金存放的代表机构的意见后任命；一名带薪股东代表，由经济部部长在征询工会及代表协会的意见之后任命。理事会成员任期五年，但法兰西银行代表及国家审计委员会主席除外。成员任期可延长一届。在五年任期届满之后，理事会成员须继续履行其职责，直至新成员第一次团体大会召开。主席之外的某位成员因各种事由而不能履行职责的，由其