高鸿业西方经济学第四版课件第十四节.ppt

第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡 一、投资的决定 二、IS曲线 三、利率的决定 四、LM曲线 五、IS-LM分析 六、凯恩斯有效需求理论的基本框架 第一节 投资的决定 1.投资 2.决定投资的经济因素 （1）实际利率。与投资反向变动，是影响投资的首要因素。 3.投资函数 投资函数：投资与利率之间的函数关系。 i＝i（r） （满足di/dr ＜ 0） 。 投资的需求曲线，又称投资的边际效率曲线，投资的边际效率是从资本的边际效率这一概念引申而来。 4.资本边际效率 MEC Marginal Efficiency of Capital 资本边际效率：正好使资本品使用期内各项预期收益的现值之和等于资本品供给价格或重置成本的贴现率。 5.资本边际效率曲线 资本边际效率MEC曲线：不同数量的资本供给，其不同的边际效率所形成的曲线。 资本边际效率曲线 投资边际效率曲线 MEI Marginal Efficiency of investment 投资增加，会导致资本品供不应求，而价格上涨。 最终，MEC会减少。 6.托宾的“q”说 美国经济学家詹姆·托宾（ Jamas Tobin 1918-2002）,凯恩斯主义经济学家 第二节 IS曲线 1.IS方程的推导 IS曲线的推导图示 2.IS曲线及其斜率 斜率的含义：总产出对利率变动的敏感程度。 斜率越大，总产出对利率变动的反应越迟钝。反之，越敏感。 IS曲线平缓，说明利率r的微小变动，会导致y的大幅变动； IS曲线陡峭，则正好相反。 系数 (1-b)/d 就是IS曲线的斜率。此斜率既取决于b，也取决于d。 （1）d是投资需求对于利率变动的反映程度，它表示利率变动一定幅度时投资变动的程度。d大，则投资对于利率变化比较敏感，IS曲线斜率的绝对值就较小，即IS曲线比较平缓。 （2）b越大，则ki越大，则收入的变化大，斜率小。 西方学者认为，影响IS曲线斜率大小，主要是投 资对利率的敏感度d。 3.IS曲线的经济含义 （1）描述产品市场达到宏观均衡，即i=s时，总产出与利率之间的关系。 IS曲线之外的经济含义 例题 已知消费函数c= 200+0.8y，投资函数i = 300-5r； 求IS曲线的方程。 4.IS曲线的水平移动 利率不变，外生变量冲击导致总产出增加，IS水平右移 5.IS曲线的旋转移动 投资系数d不变：b与IS斜率成反比。 边际消费倾向b不变：d与IS斜率成反比。 凯恩斯三大心理定律 1.边际消费倾向递减规律 ：随着人们的收入增加，人们的消费增加不会比收入增加得快一些 ，由于人们的消费跟不上收入的增长，就会有一部分产品卖不出去，社会生产无法保持平衡 。 2.资本的边际效率递减规律 ：开始投资时，总是投资于资本回报比较高的项目，随后的投资，其回报率相对降低，以此往下，预期投资的汇报率就会下降 。这样一来，投资需求不足，影响到宏观经济的平衡。 3.流动性偏好 ：所谓流动性偏好，是指人们对持有现金爱好 第三节 利率的决定 （3）投机动机：为了抓住有利时机，买卖证券而持有的货币。是为了准备购买证券而持有的货币。 2.流动偏好陷阱（凯恩斯陷阱） 利率越高，货币的投机需求越少。 流动偏好 财富，除了货币之外，还有很多其他的。以其他形式持有会获得红利、租金等收益。 但是，持有货币这种不生息的资产，具有使用上的灵活性。 3.货币需求函数 实际货币总需求 L = L1 + L2 = ky – hr 加工后的总货币需求曲线 4.货币供给 货币供给是一个存量概念： 主要是狭义货币，M1：硬币、纸币和银行活期存款。 5.货币需求量变动与供给均衡 r1较高, 货币供给需求，感觉手中的货币太多，用多余货币购进证券。证券价格上升，利率下降。直到货币供求相等。 货币需求曲线的变动 货币交易、投机动机等增加时，货币需求曲线右移； 反之左移。 导致利率变动。 6.货币供给曲线的移动 政府可自主确定货币供应量，并据此调控利率水平。 当货币供给由m0扩大至m1时，利率则由r0降至r1。 7.鲍莫尔模型——存货理论 鲍莫尔（Baumol， W.J.）认为，为了收益最大化目标，在货币收入取得和使用的时间差内，没有必要让所有货币都以现金形式存在，因为现金不会带来收益。 鲍莫尔平方根公式 货币需求＝最优货币持有量。 鲍莫尔平方根公式的推导 假设：某人月收入为y，每次取款量为Q，每次取款成本是tc。假设所提款项均匀地用完。该期利率为r。 第四节 LM曲线 1.货币市场均衡的产生 2.LM曲线的推导 货币市场达到均衡，则 m = L ， L = ky – hr。 m = ky – hr 例：Ｌ1＝0.5Ｙ，Ｌ2＝1000－250r， m=250 Y =