西南财经大学微观经济学(第4讲)吴开超.pptVIP

道德风险，就是签约后代理人的责任性下降，会增大委托人亏损的可能性，使委托人面临更高的风险。 在保险市场上，投保人的放纵或者大意行为是保险公司面临更大的赔付的可能性等。 在信贷市场上，借款人为了自己的最大利益，可能冒险投资，使得银行面临更多的不能回收贷款的风险。 在劳动或者经理市场上，劳动者和经理的偷懒行为是企业面临更大的亏损可能性。 显然，这种风险是因为代理人的签约后的行为动机与签约前不一样了，这种动机的改变仅仅是道德层面的，而不是法律等其他层面的。 从本质上讲，道德风险是因隐藏行为引起代理人责任心下降，从而出现的市场低效率现象。 道德风险的存在本身就是缺乏社会效率的，比如偷懒行为。代理人对于自己行为的个人成本和收益的看法不同于真实的社会成本和收益，因为他认为自己仅仅是得到部分收益。 由于存在道德风险，监督就很有必要，而监督本身就是有成本的，有时成本会很高。 委托人知道代理人签约后肯定存在道德风险，因而签约的完成会有很大的交易成本。 工人的边际成本 雇主的边际成本 雇主的边际收益 O 边际收益 边际成本 工人的实际努力程度 工人有效的努力程度 努力程度 工人的边际收益 E2 E0（有效均衡） E1（市场均衡） 4、道德风险与机制设计 委托人如何促使代理人的行为符合自己的利益，主要通过委托合同的设计，其核心条款就是工资、奖金或者股权等薪酬制度的内容，因而这类问题就是机制设计。 机制设