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项目8 证券网上交易 朱 超 云 tinaxinyi@163.com 目 录 网上证券交易概述 一、网上证券交易的含义 （一）证券 1.我国证券法对“证券”的规定：指表明某种民事财产权利并具有可转让性的书面凭证。 2.依据证券与其所表示的权利之间联系的密切程度，可分为三类：金券或金额券、资格证券或免责证券、有价证券。 3.有价证券又可分为: (1)担负筹资功能的证券，如股票、债券等； (2)担负致富功能或商品流通功能的证券，如票据、提单等。 （二）网上证券 １．狭义的网上证券 　　是指投资者通过Internet进行证券交易的一种手段。投资者利用互联网中的网络资源，获取证券的即时报价，分析市场行情，并通过互联网委托下单，进行实时交易。 ２．广义的网上证券 　　是指通过Internet进行证券投资的全过程。 　　与狭义的网上证券相比，广义的网上证券除证券交易活动之外还包括其他的一些服务，如：证券信息服务、投资分析服务、咨询理财服务等。 二、网上证券交易的主要特征 （一）打破了时空限制； （二）极大地丰富了信息资源（信息类型、享受信息的方式）； （三）具有明显的成本优势（从证券公司、投资者两方面考虑）； （四）方便快捷； （五）有效降低了交易差错率； （六）改变了传统券商的经营格局和竞争手段； （七）使证券投资趋于大众化 三、发展网上证券交易的基本条件 （一）完善的基础设施建设 　　　互联网的建设、互联网的接入方式、互联网的接入服务 （二）建设高水平的网上证券交易平台 　　　为客户提供具有可用性、高效低成本、安全可靠的网上证券服务。 （三）大幅度增加网民数量和提高网民素质 （四）建立完善的法律保障 四、推广网上证券交易对证券业产生的冲击 （一）对交易模式和证券市场结构的冲击 （二）加剧了证券业的竞争 　　　既有业内竞争又有业外竞争；既有国内竞争又有国际竞争；竞争的内涵发生根本性的变化。 （三）证券公司传统的经营理念受到冲击 　　　业务重点的改变、经营方式的改变、咨询内容的改变、服务方式的改变、经营结构的改变。 传统委托交易流程： 网上证券交易业务与传统交易业务的比较： 网上证券交易的国内外发展状况 一、国外发展状况 （一）美国网络证券业的发展 １．美国是最早开展网上证券交易的国家 ２．美国网上证券交易迅速发展的原因 （１）美国证券市场的竞争环境优越 发达的网络系统、低廉的交易费用、快捷全面的信息和方便的操作 （２）美国证券业的高度专业化 券商高度的专业化分工 ３．美国网络证券业务的经营模式 （１）综合类券商提供的网络证券服务 经营目标：通过提供充分完全的服务获取相应的手续费； 业务特点：全方位投资咨询服务 手续费一般较贵，从数十美元到数百美元不等 （２）折扣类券商提供的网络证券服务 经营目标：以低成本、低手续费作为竞争武器，与综合类券商抗衡。 业务特点：从一律不提供投资咨询服务向与多家信息公司合作提供各种咨询服务和资产管理工具转型。 手续费较便宜，从不到１０美元至几十美元。 类型：纯粹的网络证券交易商；传统的折扣经纪商提供网络证券业务；传统的经纪公司设立独立的网上交易公司。 ４．美国网络证券业务服务内容和服务质量的比较 （１）网络证券交易服务 （２）网络证券咨询服务 （３）网络理财服务 5. 参考案例 美国网络证券商的服务内容和服务质量比较： 续表： 6.美国网络证券业的发展趋势 （1）网络证券交易功能趋向多元化 （2）网络证券经纪业务个性化 （3）网络安全性日益受到各大券商的重视 （4）市场竞争激烈化 （二）亚太地区网络证券业的发展 1.韩国网络证券业务的发展 目前韩国网络证券交易的渗透率在全世界是最高的。 （1）韩国网络证券大受欢迎的原因 证券公司对网络证券进行了大力宣传； 韩国个人投资者的比例很高； 韩国重视信息技术的发展； 使用网络证券交易可以降低手续费； 网络证券交易使投资者可以方便快捷地获得大量金融方面的信息。 （2）韩国网络证券交易的发展对证券市场和证券业务的影响 韩国证券交易所的股票日成交量和股价日平均波动幅度不断增加； 由于股价的波动，网络证券交易使短线炒家的数量激增； 网络证券交易增加了个人投资者的权限； 由于网上交易的迅速发展，各证券公司之间展开了激烈竞争。 2．日本网络证券业的发展 （１）日本网络证券交易的特征 网络证券交易得到券商的普遍认同； 网络证券交易的运行体制尚未形成； 网络证券交易集中于股票交易； 网络证券交易处于顾客目标战略阶段； 网络证券交易的时间尚有保留。 （２）日本政府对网络证券经纪业务给予了政策上的支持 （３）网络证券交易目前在日本还没有形成竞争热点 ３．台湾地区网络证券业务的发展 （１）