4国际银行业务与货币市场1.ppt

欧洲货币市场的“不管制”特色：（1）不受法定准备率的管制；（2）不受存款保险的管制；（3）不受利率上限的管制；（4）不课征预扣税；（5）信息披露要求不严格。 固定汇率时代结束后，不管制均等税、外心限制方案废止，但由于欧洲货币市场给借款者提供了便利而持续兴盛。 * 小结：欧洲货币市场的特点 期限较短，经营规模巨大 利差较小，利率波动大 银行同业间的交易占主导地位，具有批发性质 经营环境自由，经营灵活方便，融资效率高 先进的交易技术 近年来欧洲货币市场存在的原因：（1）便利性；（2）较国内金融市场管制少。 * 2、欧洲货币业务中心欧洲货币：欧洲美元、欧洲马克、欧洲加币、欧洲法郎、欧洲英镑、欧洲日元欧洲货币业务中心：伦敦、巴黎、苏黎世、新加坡、香港、日本、巴哈马群岛、美国各州的IBFs、巴林 * 1）西欧 伦敦是最早、最重要的欧洲货币中心，跨国银行数量最多，外国银行数量超过本国银行数量，其中美国、日本银行业务量最多。伦敦银行同业拆放利率成为最为广泛使用的利率。 * 2）美国国际银行设施 IBFs（International Banking Facilities）：指美国境内银行根据法律使用其国内的机构和设备，但设立单独的帐户向非居民客户提供存款和放款等金融服务。特点： （1）IBFs是会计上的实体，非法律上的实体； （2）虽实体上在美国国内经营，但存款业务不受美国存款准备率、联邦存款保险或利率上限的管制； （3）客户只能是非本国居民或其他IBFs； （4）不仅美国银行，而且外国银行以及非银行金融机构也可从事IBFs。 * 3）中美州开曼群岛、巴哈马群岛有特殊的地理位置和优越的通讯设施和金融服务环境，吸引了大量的跨国银行。不足2万人口的开曼群岛，集中了350多家跨国银行和其他各类金融机构，成为一个重要的国际金融中心。 * 4）亚洲新加坡最早建立经营境外货币的金融中心。68年10月，美州银行新加坡分行获准建立国际银行设施，称为亚洲货币经营单位。70年代，香港采取措施促进了国际金融业的发展。80年代，日本放松金融管制，使东京国际金融中心得到充足的发展。 * 5）中东中东地区的巴林是重要的国际金融中心，同事也是世界上最大的沙特阿拉伯货币利雅尔的境外交易中心。另外，科威特也曾经是中东地区的重要国际金融中心。 * 3、欧洲货币市场金融工具与利率结构欧元银行，指地处欧洲货币市场，从事欧洲货币业务的银行，一般接受欧洲货币存款，也提供欧洲货币银行贷款。欧洲美元存款是指存放在美国境外的银行，以美元计价的定期存款。 * 当欧元银行从客户接受一笔欧州美元存款时， 资产 负债 美元活期存款—在美国某国内银行 +$10000 某客户美元定期存款 +$10000 欧元银行 * 1）欧元银行负债面（1）活期存款（2）定期存款（3）可转让定期存单（4）浮动利率定期存单 * 2）欧元银行资产面（1）对银行同业放款多属短期性质，利率浮动，银行之间的借贷通过电话完成，就主要欧州通货而言，银行同业拆放与拆借利率的差异通常为12.5个基点（即0.00125%）。 * （2）对外国公司、政府部门及国际机构放款通常称为欧洲通货信用贷款，期限较长，额度较大，由银团贷款，银团贷款成员有牵头银行、牵头管理银行、参与银行组成，借款者要付出相当于借款本金1.5%的费用，由成员按贡献度分配取得。贷款利率盯住LIBOR。 * LIBOR利率是由英国银行协会每日根据各大银行公布的银行同业拆放利率计算而得。如美元LIBOR是英国银行协会根据16家跨国银行的银行同业拆放利率，在每日上午11时（伦敦时间）资料，计算平均值得到。每一种通货LIBOR通常会反映该国国内每日的金融市场状况，反映到期期限的长短。除了有LIBOR外，还有HIBOR，SIBOR，以及巴林、布鲁塞尔同业拆放利率，某些重要的国内货币市场利率，如美国优惠利率、美国CDs 利率。 * 3）欧洲货币短期债券短期，可在二级市场转售，通常到期期限为3-6个月，由国际商业银行或投资银行联合包销，在3-10年内，只要发行公司有资金需求，就可在授信额度内多次循环发行，因此对发行公司而言，实际为一种中期的融资工具。 * 4）欧州货币中期债券基本特性与一般长期债券相同，但期限较短，通常为9-10个月，票面利息为固定利率，半年付息一次。特点： （1）可在一段时间内连续发行，不似欧州货币长期债券必须一次发行完毕； （2）利息在特定日期支付不管发行日期如何，因此利息及价格的计算较为复杂； （3）发行金额较小，通常在200-500万美元之间； （4）填补