公司经营跟财务分析.ppt

一、公司基本素质分析 二、公司财务分析 证券投资公司分析 它关系到投资的成败，通过公司分析，投资者能够筛选出有发展前途的、有较好成长性的、风险相对较小的公司（黑马） 上市公司分析需要分析人员精通财务知识，而且要对金融学、管理学、法律等学科有较深刻的认识。 2、规模变动特征及扩张潜力 公司的基本素质——五力模型 知识点：行业竞争结构中公司的竞争战略定位 成本主导型。低成本可以使自己在同样的销售价格下获得高于竞争对手的利润率，并通过降价竞争的方式将高成本的对手挤出市场。 差异营销型。产品差异源自超凡的质量、创新的款式或是便捷的服务，表现为品牌、外观、卓著声誉等。 第二部分 上市公司财务分析 财务报表 财务报表： 财务报表分析的对象是财务报表。所谓财务报表，是会计人员按照法定的或一般公认的会计原则，以及会计处理程序和方法，将公司一定期间的会计事项作一系统的汇总表示，用来反映企业实际的财务状况和经营业绩。 公司对外提供的财务报表主要有： 资产负债表（balance sheet） 损益表（income statement）或利润及利润分配表（income retained earnings statement） 现金流量表（statement of changes in cash）或财务状况变动表（statement of changes in financial position）。 财务报表 资产负债表 反映公司在某特定时日财务状况和资本结构的会计报表。 损益表 又称收益表或利润表，是综合反映公司在某一段时期内发生的各项经营收支和盈亏实现情况的会计报表。 利润及利润分配表 在损益表的基础上再加上利润分配的内容。 现金流量表 反映公司在本会计期内的经营活动、筹资活动、投资活动对现金流量影响的会计报表。 财务状况变动表 反映公司在某一特定期间内，自有资金等财务资源的来源、运用和增减变动情况的会计报表。 财务报表的组成 财务报表基础 第三部分 ——财务报表指标分析 财务报表分析的目的与功能 目的： 为管理者提供公司财务现状，以便找出问题、改善管理； 为投资者提供公司经营状况、盈利能力等的基础数据，以便投资者进行投资决策（分析报告）； 为债权人提供偿债能力分析，以便债权人决定是否需要追加抵押和担保、是否提前收回债权。 功能： 资产负债表——了解公司财务状况和经营现状 分析损益表——了解公司的盈利能力和经营效率 现金流量表——了解公司支付能力和偿债能力 财务报表比率分析内容 财务结构——资本结构 偿债能力——变现能力，分为短期、长期 经营能力——活动力 盈利能力——获利能力 成长能力——发展能力 投资者选择股票各有侧重 （例：两个老总对贷款不同结论） 财务比率指标 财务结构 股东权益比率：自有资本率，权益比率 反映所有者资本在总资产中比重，衡量公司基本财务结构是否稳定 资产负债比率：负债比率，举债经营比率 反映总资产中有多大比例是通过借债来筹集的 债权人——关心的是债务的收回 股东——关心财务杠杆，即公司举债利润率是否超过债务利息率 经营者——关心是公司是否能够筹措到资金，维持公司的正常发展 财务结构 股权比率 反映公司的自有资本对债务的承担能力 偿债能力 流动比率 反映短期偿债能力，一般认为流动比率为2较为合适 速动比率：酸性试验比率 反映快速变现能力，一般认为速动比率为1较为合适 利息保障倍数：已付利息倍数，利息支付倍数 用以衡量公司偿付借款利息的能力 经营能力 存货周转率与存货周转期 是反映公司购入存货、投入生产、销售收回各环节管理状况的综合性指标，衡量存货的流动性。 应收帐款周转率与应收帐款周转期 反映应收帐款的周转速度，用以衡量公司利用资金效率 经营能力 固定资产周转率与固定资产周转期 反映固定资产的利用效率 总资产周转率与总资产周转期 反映总资产的利用效率 主营业务收入增长率 盈利能力 销售利润率与销售净利率 资产收益率：总资产收益率，总资产报酬率 净资产收益率 净资产收益率=净利润/净资产 主营业务利润率 股东权益保障能力 每股收益EPS 股息支付率 每股净资产 市盈率PER 连续下跌之后，沪深两市今日终于迎来反弹，蓝筹板块两张大盘，题材热点全面回暖。截至收盘，上证综指报2160.46点，上涨31.60点，涨幅为1.48%；深证成指上涨154.45点至8553.37点，涨幅为1.84%。创业板(行情?股吧?买卖点)指数上涨0.92%。沪深两市分别成交952.34亿元和976.86亿元，量能较昨日小幅萎缩。 行业板块全线上涨，家用电器、公用事业(行情?专