燕京啤酒财务案例 例子分析.ppt

原因 一、管理层厌恶财务风险 从企业管理层来看，燕京啤酒是北京市顺义区的支柱企业和北京市的骨干企业，全国著名品牌，公司管理层非常关注企业的长期生存和发展。财务危机对当地经济和社会造成极大影响。因此，燕京啤酒破产成本非常高，管理层厌恶财务风险，高度重视企业的财务安全性，一直选择低负债率。 二、企业破产成本很大 燕京啤酒的资本支出逐年增加，并且占据了其现金支出的很大一部分比例，说明处于高速成长阶段的燕京啤酒要实现投资机会，需要投入资金，如果燕京啤酒要加快对地方品牌啤酒企业的并购，与青岛啤酒和华润展开战略竞争，将需要更大规模的资本支出。所以燕京啤酒如果增加公司长期负债，将明显增加燕京啤酒的财务风险，企业破产成本很大。 三、啤酒行业竞争激烈 受到到宏观经济的影响，啤酒行业普遍产能过剩，啤酒行业竞争加剧的可能性变大。因此，任何一家啤酒企业都会应尽量增强股权资本，降低财务风险，储备较大的融资能力，这样才能在后续收购扩张、营销竞争中维持企业的财务安全。燕京啤酒上市以来连续发行股票，储备了较大的后续融资能力，其财务保守实际上是一种兼具投资扩张和财务风险管理的理性战略行为。 优势 一.从企业竞争能力方面考虑 在产品市场竞争环境中，财务杠杆低成为了一项竞争优势。当前财务杠杆高对企业后续投资能力和营销竞争能力产生显著的负面影响，存在正常的商业理性财务保守行为，甚至是战略行为。 1.具有良好增长机会的企业一般都保持较低的财务杠杆; 2.低财务杠杆是的企业具有良好的融资灵活性来筹集未来机会所需的资金,从而将投资机会变成现实,最后反映到企业总资产,营利能力和营运能力的增长上. 二.从企业未来机会增长方面考虑 不足之处 1）不能充分利用债务融资所带来的节税、财务杠杆和信息传递功能,长此以往, 企业的资本成本则相对较高, 不利于企业价值的提升; 2)重股权轻债务的融资结构会造成股权的稀释, 在业务经营没有显著增长的情况下, 必然会引起每股收益的下降; 3)长远来看, 若长期采取财务保守行为, 则不利于上市公司的持续发展。 * 去除PPT模板上的--无忧PPT整理发布的文字 首先打开PPT模板，选择视图，然后选择幻灯片母版 然后再在幻灯片母版视图中点击“无忧PPT整理发布”的文字文本框，删除，保存即可 更多PPT模板资源，请访问无忧PPT网站-- 使用时删除本备注即可 展示您的作品,PPT模板作品投稿绿色通道 :chinappt2011@ 将此幻灯片插入到演示文稿中 将此模板作为演示文稿（.ppt 文件）保存到计算机上。 打开将包含该图像幻灯片的演示文稿。 在“幻灯片”选项卡上，将插入点置于将位于该图像幻灯片之前的幻灯片之后。（确保不要选择幻灯片。插入点应位于幻灯片之间。） 在“插入”菜单上，单击“幻灯片（从文件）”。 在“幻灯片搜索器”对话框中，单击“搜索演示文稿”选项卡。 单击“浏览”，找到并选择包含该图像幻灯片的演示文稿，然后单击“打开”。 在“幻灯片（从文件）”对话框中，选择该图像幻灯片。 选中“保留源格式”复选框。如果不选中此复选框，复制的幻灯片将继承在演示文稿中位于它之前的幻灯片的设计。 单击“插入”。 单击“关闭”。 PPT模板来源于互联网,版权归原作者所有,如有问题请与站长联系 * 小组成员:********** 1 燕京集团企业概况 2 国内外形势分析，国际啤酒产业特点，面临的机遇与挑战 3兼并扩张过程 4财务分析 5结论：保守财务政策 目录 1980年建厂 1993年组建集团 1996年开始股份制改造 1997年完成股份制改造， 由产品经营转向产品与资本 双向经营，同时红筹股和A 股分别在深圳和香港上市 1998年开始资本圈地行动， 大规模兼并收购 燕京集团企业概况 30年来燕京啤酒坚持“以情做人、以诚做事、以信经商”的企业经营理念.正是因为有了这份坚持,燕京成为中国最大啤酒企业集团之一。目前全国市场占有率达到12%以上，华北市场45%，北京市场在85%以上。 1.青岛燕京华润垄断国内啤酒市场。 2.啤酒的消费量持续增长，消费呈现高端化趋势 。 3.国际啤酒巨头纷纷抢滩中国市场，共同分享中国市场 。 4.外资对中国啤酒行业的影响已经向纵深发展。 国内外形势分析 1 .集约化是世界啤酒发展的显著特点。 国际啤酒产业特点 2 .国际化是世界啤酒发展的主要趋势。 1. 国内啤酒市场呈地域性分布，形成短兵相接之势。 2 .啤酒行业整合力度不断加大，企业竞争呈高层次趋势。 3 .外资的高参与度与国内企业的对外发展使竞争更加国际化呈多元化。