大北斗地图产业万事俱备,等待列装东风；.PDFVIP

2011 年 06 月 13 日 研究报告 软件行业 2011 年北斗系列报告 评级：增持 维持评级 行业研究 长期竞争力评级：高于行业均值 大北斗地图产业万事俱备，等待列装东风; 市场数据 (人民币) 本报告主要看点: 行业优化平均市盈率 28.08 市场优化平均市盈率 23.23  北斗已经发射八颗导航卫星,我们判断在 12 年底北斗将形成 16 颗覆盖亚太 国金能源指数 6478.65 的运行网络, 近期是卫星密集发射的最佳季节,预计网络将进一步完善。国金 沪深300 指数 2961.93 证券自去年起密切跟踪北斗地图板块,本报告从北斗地图管理架构模式、效 上证指数 2705.14 益产生时点、船联网行业动态、上市公司最新事件角度提供北斗地图产业 深证成指 11593.38 链的最新投资机会。 中小板指数 6246.15 投资建议  行业策略：目前国内已经形成了一条从卫星导航、基础数据、地图引擎到 下游软硬件应用的大地理信息产业链。北斗的服务将为产业国产化趋势打 上一支强心剂，细分领域本土龙头企业将最大受益。  推荐组合： 我们继续推荐北斗地图版块，重点推荐北斗专业领域应用以及 军队列装先行优势的北斗星通，受益北斗军民用应用产业化能力最强的华 力创通，从地图平台向解决方案提供商转型的超图软件；推荐导航电子地 图龙头四维图新，船联网终端产品的集大成者海兰信、以及终端元器件厂 商国腾电子。 行业观点  军事和专业应用将是北斗应用的重点：由于定位原理和定位精度的原因， 我们判断北斗二代才是北斗系统在我国军事领域大规模应用的开始；同 时，与美国、俄罗斯一样，我国也出台了相关政策要求在关系到国家战略 安全的重点行业使用北斗系统或北斗兼容型系统。因此，我们预计北斗将 在军事和渔业、汽车电子、船舶、电网等专业应用领域率先爆发。 相关报告  主管单位更名以及年底部队列装试点体现北斗系统应用的紧迫性：十二五 规划以及总理工作报告中重点提到扶持北斗以及地理信息产业；主管单位 1. 《及时分析个股行情,实时记录行业动 国家测绘局已经改名为国家测绘与地理信息局，未来将更好的扶持以及运 态》，2011.3.28 营北斗产业；北斗系统当前已经覆盖全国，精度以及运行性能达到使用要 2. 《流量控制将是航空信息化建设最亮 求，我们预计年底军事领域的北斗车载以及终端服务将试点使用，将为明 点》，2010.8.30 年的大范围列装打下基础。  驱动因素明确，本土企业受益最大：地理信息未来将是除时间之外的另一 重要维度，需求明确的地理信息系统将出现爆炸性成长机会；智能手机门 槛降低后的不断普及、北斗卫星