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MKKLL JHKJK MKKLL JHKJK MKKLL JHKJK MKKLL JHKJK MKKLL JHKJK MKKLL JHKJK 财 务 学 授课人：宋淑琴 东北财经大学会计学院 * KUHKUK 第四章 金融市场与投资导论 一、 金融市场与投资概述 二、 金融工具的特征与种类 三、 金融市场的参与者 四、 利率 * KUHKUK 第四章 金融市场与投资导论 一、 金融市场与投资概述 （一）金融市场与投资的内涵 1.定义： 金融市场是进行各种金融工具交易、实现短期货币和中长期资本借贷的场所。 投资是指资本所有者使资本进入市场进行流通周转以产生收益的经济行为。 * KUHKUK 第四章 金融市场与投资导论 （一）金融市场与投资内涵 2.储蓄、投资和消费的关系 储蓄 投资 消费 * KUHKUK 第四章 金融市场与投资导论 （一）金融市场与投资内涵 3.金融市场在投资中的作用 （1）消费的时间安排 （2）分配风险 （3）所有权与经营权相分离 * KUHKUK 第四章 金融市场与投资导论 （二）金融市场的种类 1.按发行与流通特征划分：初级市场、二级市场、第三市场与第四市场 2.按中介作用划分：证券市场与借贷市场 3.按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场与黄金市场 4.按定价方式划分：公开市场与协议市场 5.按交割期限划分：即期市场与远期市场 * KUHKUK 第四章 金融市场与投资导论 （三）金融投资 1.金融投资的概念 金融投资，即金融资产投资，是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金等金融工具以及这些金融工具的衍生品以获得红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。 * KUHKUK 第四章 金融市场与投资导论 （三）金融投资 2.风险和风险偏好 一般而言，风险偏好可以归纳为以下三大类，即风险规避、风险爱好、风险中立 。 * KUHKUK 第四章 金融市场与投资导论 （三）金融投资 3.金融投资的过程 （1）确定投资目标 （2）制定投资策略 （3）选择投资品种和市场 （4）衡量与评估业绩 * KUHKUK 第四章 金融市场与投资导论 （三）金融投资 4.金融投资的原则 （1）理性投资原则 （2）分散投资原则 （3）收益与风险最佳组合原则 （4）比较优选原则 （5）套利原则 （6）动态原则 * KUHKUK 第四章 金融市场与投资导论 二、金融工具的特征与种类 （一）金融工具的定义 金融工具是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，也被称为信用工具、金融资产或证券。 * KUHKUK 第四章 金融市场与投资导论 二、金融工具的特征与种类 （二）金融工具的特征 1.虚拟性 2.期限性 3.流动性 4.风险性 5.收益性 * KUHKUK 第四章 金融市场与投资导论 二、金融工具的特征与种类 （三）金融工具的种类 1.短期金融工具：期限短、风险小、流动性强 2.中长期金融工具：期限长、风险较大、流动性较高 3.衍生金融工具 衍生金融工具又称衍生证券、衍生产品，是在货币、债券、股票等基础金融工具的基础上衍化和派生出来的、以杠杆和信用交易为特征的金融工具。 * KUHKUK 第四章 金融市场与投资导论 二、金融工具的特征与种类 （三）金融工具的种类 3.衍生金融工具 衍生金融工具又称衍生证券、衍生产品，是在货币、债券、股票等基础金融工具的基础上衍化和派生出来的、以杠杆和信用交易为特征的金融工具。 功能：套期保值、风险转移、价格发现、以小博大 * KUHKUK 第四章 金融市场与投资导论 三、金融市场的参与者 （一）交易主体——投资者与筹资者 个人 企业 政府与非盈利组织 * KUHKUK 第四章 金融市场与投资导论 三、金融市场的参与者 （二）金融中介机构 商业银行 信用合作社 政策性银行 投资银行 保险公司 投资基金 * KUHKUK 第四章 金融市场与投资导论 三、金融市场的参与者 （三）监督管理机构 中央银行 证监会 保监会 银监会 * KUHKUK 第四章 金融市场与投资导论 四、利率 （一）利率——金融工具的定价基础 1.利率的理解 利率就是资金的价格，即为获得单位时间内单位资本的使用权而需要支付的费用，它表现为资本借贷期间所形成的利息额与资本金的比率。 * KUHKUK 第四章 金融市场与投资导论 四、利率 （一）利率——金融工具的定价基础 2.利率的形式 （1）名义利率与实际利率 （2）固定利率与浮动利率 （3）即期利率与远期利率 * KUHKUK 第四章 金融市场与投资导论 即期利率是指某个给定时点上借贷契约或有价证券的到期收益率，可以看作是与一个即期合约有