场波动下降,做空跨式期权.PDFVIP

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2018-09-10 发布于湖北
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场波动下降,做空跨式期权.PDF

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南华期货研究 NFR 铜周报 2018 年8 月27 日星期一市场波动下降，做空跨式期权主要逻辑： 1. 周五央行重启“逆周期因子”表明了改善人民币汇率预期的意图，市场风险偏好普遍回升。但本周美国将公布2000 亿美元商品关税听证会结果，宏观仍然面临不确定性；南华期货研究所 2. 上周升水逐日下调，成交活跃度随之下降。进口窗口打开，进口铜薛娜 Z0011417 增量多，但好铜占比低。供应紧缩得以缓解，持货商出货意愿逐渐 0571 高涨； xuena@ 3. 上期所铜库存14.66 万吨，环比减少0.85 万吨，但进口铜流入缓解南华期货研究所国内货源紧张。边舒扬0571 郑景阳周度关注： bianshuyang@ 0571 投资咨询资格证号 zhengjingyang@ 1. 2000 亿美元商品关税听证会结果； Z0012647 2. 美国PCE、中国8 月官方制造业PMI； 3. 交易所库存变化； 4. 铜现货升水、提单溢价变化。周度观点：央行重启“逆周期因子”表明了改善人民币汇率预期的意图，市场风险偏好普遍回升，但本周美国将公布 2000 亿美元商品关税听证会结果，市场可能再次进入避险模式。下游消费旺季临近，库存保持去库节奏，但进口铜流入导致货源充裕，现货升水略有回落，因此预计铜价上下幅度有限，卖出宽跨式期权策略继续持有。请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 铜周报一周数据统计盘面数据最新价周涨跌涨跌幅周成交伦铜 6069.00 135.00 2.28% 70535 沪铜 48560 870 1.82% 2969722 COMEX 铜 2.713 0.0525 1.97% 183302 现货数据价格涨跌基差涨跌伦铜现货 6055.50 158.00 -13.50 23.00 上海金属 48480 405 85 -90