【毕业论文】我国金融资产管理公司的转型之路.docVIP

我国金融资产管理公司的转型之路 一、我国金融资产管理公司运营现状分析 我国金融资产管理公司的历史使命：90年代以来，伴随着中国经济运行的周期波动以及国有企业改革的不断深入，我国银行业在资产规模迅速扩张的同时，也出现了为数不小的不良贷款。借鉴国际上处理金融风险的成功经验，从中国实际出发，党中央、国务院审时度势，于1999年先后成立了信达资产管理公司、长城资产管理公司、东方资产管理公司和华融资产管理公司，分别收购、管理和处置四家国有商业银行和国家开发银行的部分不良资产。四家金融资产管理公司共收购了近14000亿元不良贷款同时对580户国有大中型企业实施了债转股，涉及金额约4000亿元。我国金融资产管理公司的成立和运作借鉴了国际上通行做法，并结合中国社会、经济发展的实际，具有很强的政策性色彩。党中央、国务院明确组建金融资产管理公司应达到三个目的：一是收购国有商业银行的部分不良资产，改善国有商业银行的资产负债结构，使其办成真正意义上的现代商业银行；二是运用金融资产管理公司特殊的法律地位和专业化的优势，通过资产回收责任制及其专业经营，实现不良资产回收价值的最大化；三是对符合条件的企业实行债权转股权，支持国有大中型企业深化改革，摆脱困境。任何事物从其产生那一天起，就面临着发展和消亡的问题，对资产管理公司随着中国金融资产管理公司(AMC)不良资产处置进度的加快，存量不良资产的逐渐减少，截至2004年12月末，四家AMC累计处置不良资产共计6750.亿元，累计回收现金为1370.亿元，现金回收率为20.29％。与2003年末19.52％的数字相比，AMC的平均现金回收率略有提高，其中，2004年全年AMC共处置不良资产1656.9亿元，回收现金375.9亿元，现金回收率为22.6％，这比2003年全年提高了7个百分点。2004年末资产处置情况表（单位：亿） 华融 长城 东方 信达 累计处置 2095.4 2099.1 1045.4 1510.6 其中：现金回收 413.4 215.7 232.9 508.1 阶段处置进度 59.77% 61.91% 41.42% 48.90% 资产回收率 25.29% 14.43% 29.50% 38.29% 现金回收率 19.73% 10.27% 22.27% 33.64% 资料来源：中国银监会网站 中国金融资产管理公司不仅较好地完成了创建阶段的工作任务，而且已经在各方面取得了令人瞩目的经营业绩。为国有商业银行的改革发展提供了一个新的起点促进了国有企业扭亏脱困，推动了现代企业制度建设不良资产处置工作取得重要进展，资产处置速度和回收率达到了国际上的较高水平通过运用兼并、重组、破产等业务手段，推动了资源的市场化流动，促进了国民经济结构调整积极开展金融创新，促进了金融市场的发育和效率的提高AMC在具备两大业务优势，即对不良资产的专业处置经验和对投资银行业务的深入实践。根据国家要求，四大资产管理公司年前接收的万亿元不良资产必须在前处置完成。其转型道路及发展前景问题越来越成为人们关注的焦点。AMC的资产负债表是严重资不抵债的财务报表这个问题不解决，诸如转型发展、业务开拓、股份制和集团化改造、逐步上市等设想，根本无从谈起。如此财务状况仍能继续运转的机构，只能是一个政策性机构，进行转型和市场化改造几乎不可能。商业银行集团内的一个子公司下属控股公司上市模式在内部重组改革后将符合条件的子公司先行上市，大批不良资产将留在母体公司或其他专业子公司继续消化如果国有银行在改造上市中，对不良资产采取内部剥离、自行消化方式，不再向AMC剥离不良资产，AMC在处置完已购资产后就面临重新定位的问题纳入商业银行集团规划体系，成为商业银行集团内的一个子公司以资产处置为主线，以提高经济效益为出发点，确立资产重组和资产管理的市场专家地位，逐步发展成为具备投资银行功能它与国有商业银行存在商业合作关系，但在管理体制上是独立的。AMC的地位职能、经营目标都应该相应转变与此相适应管理体制和模式也要进行相应变革。以原转型资产为依托，大力拓展各类投资银行业务；按市场规则继续收购国有银行不良资产，实施专业化的商业性处置。实际上这两项业务又是紧密联系在一起的，投资银行业务为收购不良资产提供了丰富的处置手段，收购不良资产为投资银行业务提供了丰富的业务资源。在加快处置不良资产的同时，还大力开拓以上市辅导、股票承销、财务顾问等为重点的投资银行业务，并积极探索商业性收购和委托代理处置不良资产业务。 （一）转型的制约因素： 1、发展目标已经不适合转型的需要： 在成立资产管理公司之初，政府就给这四家机构设立的当时切合实际的经营发展目标，即最大限度地保全资产、减少损失债务追偿、出售拍卖等处置性手段为主解决国有银行不良资产包袱的政策性管理公司“金融资产管理公司设