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新时期推进我国存款利率市场化策略探析 　　【摘要】推进存款利率市场化是我国利率市场化改革的最后一步，也是新一轮金融深化改革的核心。新时期，随着央行相关政策的出台、互联网金融的冲击，我国迎来了深化利率市场化改革的重要阶段。本文阐述了新时期推进我国存款利率市场化的必要性，分析了现阶段推进存款利率市场化存在的问题，并结合实际提出了相应的改革策略。 　　【关键词】新时期 存款利率市场化 互联网金融 改革策略 　　近年来，我国利率市场化改革取得重大进展，同业拆借市场利率、债券市场利率、外币存贷款利率先后实现市场化，2013年7月20日央行也取消了金融机构贷款利率0.7倍的下限，贷款利率的管制全面放开。今年3月，央行行长周小川明确表示，作为中国利率市场化的最后一步，存款利率的放开已在计划中，很可能最近一两年就能实现，存款利率市场化将成为利率完全市场化的“关键一跳”。 　　一、现阶段推进我国存款利率市场化的必要性 　　利率是资金的价格，存款利率市场化就是取消中央银行对存款利率的管制，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节存款利率水平。 　　去年以来，第三方支付、P2P网络贷款平台、众筹融资等互联网金融蓬勃发展。其中以余额宝为代表的“宝宝”类新型互联网货币基金，以其投资无资金规模门栏、更具金融“普惠性”等优势，对商业银行靠存贷款利差赚取高额利润的传统盈利模式发起了潜在的挑战。同时，由于存款利率较低，规模较小、实力较弱的银行不得不实施行政性信贷配给，一方面会产生寻租和腐败的行为，另一方面会导致整个银行体系的资产质量下降。为了优化金融市场资金的有效配置，促进金融机构的良性竞争，必须加快推进存款利率市场化。 　　二、现阶段推进我国存款利率市场化存在的问题 　　（一）宏观层面的问题 　　1.金融市场的广度和深度不够。利率市场化和金融市场发展密切相关，一方面，利率市场化程度会影响金融市场资金的配置效率，另一方面，金融市场本身的广度和深度也会影响市场利率的定价能力。 　　从金融市场的广度来看，我国金融市场存在割裂现象，各个金融子市场发展不平衡，一些诸如可转让大额存单市场等金融子市场参与主体类型较少、金融产品品种单一，这会导致利率定价的基础不牢固，风险计量不充分。从金融市场的深度来看，我国金融市场竞争程度不充分，大型国有商业银行和大型非银行金融机构资本规模雄厚，垄断现象较严重，而中小型金融机构由于受市场准入、金融监管等方面的限制，处于较不利的地位，这在很大程度上影响着存款利率市场化的推进。 　　2.央行货币政策的利率传导机制缺乏有效性。我国的利率机制尚未健全，影响了货币政策传导的有效性。一是目前我国还没有确定符合市场经济发展需求的市场化基准利率，而确定有效的基准利率，才能够正确引导资金的有效配置，为其他市场利率的制定提供依据。我国虽然于2007年1月4日推出了上海银行间同业拆借利率（Shibor），试图发挥Shibor的基准利率作用，但由于Shibor运行时间尚短，数据不够丰富且代表性不足，其作为基准利率的有效性还有待考证。二是我国利率实行“双轨制”，存在着市场利率和管制利率，由于目前存款利率管制还没有放开，央行以行政方式直接决定的利率机制不能反映真正的资金供求状况，利率配置资源的基本功能弱化，大大降低了货币政策传导的有效性。 　　3.存款保险制度不完善。存款保险制度为整个金融体系设置了一道安全防线，对稳定金融市场起着积极作用。长期以来，我国实行“隐性的存款保险制度”，没有规定金融机构对存款人的保护方式和程度，这不仅增加了国家的财政负担，而且也破坏了公平的市场竞争环境。随着利率市场化的推进，银行存贷款利差缩小，利率风险增大，商业银行可能会出现破产倒闭等现象，这必将危害到存款人的利益。为了有效应对存款利率进一步放开后可能出现的金融市场动荡，防范银行挤兑现象的发生，促使金融机构审慎经营，保护存款人利益，我国应结合国情，尽快推出具有中国特色的存款保险制度。 　　（二）商业银行自身的问题 　　1.商业银行利率自主定价能力低。 　　由表1可知，国有商业银行中农工建交的存款利率一致，3个月定期存款利率相对于基准利率上浮9.62%，半年期定期存款上浮8.93%，1年期定期存款上浮8.33%，其余各档次存款利率均与基准利率保持一致。民生银行各档次存款利率都一浮到顶，中信银行和浦发银行存款利率一致，除5年期定期存款利率外，其余各档次存款利率均达到了上浮上限。招商银行和兴业银行的存款利率水平也相同，其中活期存款利率，3个月、半年期、一年期定期存款利率均达到上浮上限，2年期、3年期、5年期定期存款利率与基准利率保持一致。 　　出现上述情况的原因，一是由于商业银行缺乏存款利率的自主定价权。国有商业银行存款利率由其总行统一规定，