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浅析经济增加值业绩评价 　　摘要：经济增加值（EVA）概念自提出以来，被越来越多的企业作为业绩评价的重要指标，我国也在2010年起对中央企业实行EVA考核，顺应了国际发展趋势，本文就EVA与传统财务指标的优势，以及应用中存在的问题进行探讨，并对EVA的推广应用提出了几点建议。 　　关键词：经济增加值；优势分析；问题；启示 　　自1982年美国思腾思特公司提出了这一新型业绩评价指标后，在西方许多国家带来了一场业绩评价的风暴。作为一种新型业绩评价指标，经济增加值（EVA）克服了传统指标的不足，直接与公司价值相联系，有助于管理层在追求自身利益的同时实现股东财富最大化。经过了二十多年的发展，EVA越来越被广泛的应用于企业绩效评价中，例如索尼，沃尔玛，可口可乐，新加坡航空公司等都采用这一评价指标。我国于2009 年12月31日国资委22号令颁发了《中央企业负责人经营业绩考核办法》，宣布自2010年起国资委对中央企业实行EVA考核。国资委引入EVA指标，顺应了国际发展趋势，旨在引导企业树立价值管理的观念，提高企业价值创造能力，虽然只是在国有企业当中进行该指标考核，相信随着不断的发展与完善，会有越来越多的企业采用EVA指标进行业绩考核，为管理者提供更为直接有效合理的管理信息。 　　一、EVA指标的相关概念 　　（一）EVA的含义 　　经济增加值（EVA）是指调整后的税后净营业利润扣除公司现有资产经济价值的机会成本后的差额，它是扣除了所有使用的投资成本后的经济利润。若企业只有在其资本收益超过为获得该收益所投入资本的全部成本，才能给股东带来价值；投资者至少应从企业获得其投资的机会成本。 EVA仍然表示一种利润，但是它是扣除了所有使用的投资成本后的经济利润，是一个流量指标而非存量指标。 　　（二）EVA的计算 　　经济增加值=税后净营业利润-资本成本=税后净利润－调整后资本总额*加权平均资本成本率 　　税后净营业利润=净利润+（财务费用＋当年计提的各项准备+当年调整的摊销研发费用＋当年商誉摊销）??1－所得税率)+递延税项贷方余额的增加 　　调整后资本＝债务资本+权益资本+约当权益资本 　　其中： 　　债务资本=短期借款+一年内到期的长期借款+长期借款+应付债务+与融资租赁相关的长期应付款 　　约当权益资本=各项准备+递延税款贷方余额+累计商誉摊销+当年投入的技术开发费－（累计营业外收入－累计营业外支出）－累计补贴收入 　　加权平均资本成本率＝（债务资本成本率?渍?务占总资本比例）?祝?－所得税税率）+（股权资本成本率?坠扇ㄕ甲茏时颈壤??? 　　经济增加值的计算是在传统财务报表数据基础上进行调整得出的，以求更准确地反映企业资产的经济价值，以及在承担风险的情况下所期望产生的经济收益。同时EVA考虑了全面的资本成本，因此是一个优于传统会计指标的业绩评价标准，他使得管理者和股东的行为能够达到最大限度的一致，实现保值增值，为股东最大限度地创造价值。 　　二、EVA的优势分析 　　西方专家学者发现，在绩效考核中，如何确定一个全要素的核心指标，并建立一套完善的考核体系，能鼓励员工为企业创造最大的价值，成为考核的关键。EVA 是业绩全面增长的指南针，理所应当地成为了绩效考核的核心标杆。 　　相比较与传统的财务指标，EVA的优势主要体现在以下几方面： 　　1、EVA考虑了权益资本成本，这是与一般会计利润的最主要区别。股东投入的公司自有资本，使得该资金丧失掉了其他投资或存在银行能够得到的回报，这种机会成本应在利润中将其扣除，剩余的才是股东可以获得的真正价值，即股东财富。EVA指标充分体现了财务管理的目标--价值创造，即资本的保值增值。 　　2、EVA 将股东财富和企业决策相关。EVA将股东的资本成本考虑进来，权益资本不再是免费资本，有助于经营者形成像企业所有者一样的思考氛围，使其觉得与公司长期目标即追求股东财富最大化的目标相一致，有助于从股东利益出发，做出符合企业长期利益的决策。 　　3、EVA 指标的提出，是税后净营业利润克服了会计利润的人为可操作性，在一定程度上约束粉饰绩效的行为，不鼓励诸如削减研究和开发支出的行为，而是着眼于企业的长期发展，避免了短期行为。同时也加大了经营管理者的压力，努力提升公司业绩，不仅仅实现会计利润，同时还要实现EVA为正的经营业绩。 　　4、EVA 指标便于各部门的业绩考核。企业不同职能部门通常使用不同的指标进行业绩评价，相互之间可能存在矛盾和冲突。对于不同部门，风险是不同的，风险大的部门，其机会成本越高。因此，EVA 指标在剔除风险因素的影响后，可以作为考核部门业绩的指标。 　　5、以EVA为标准，建立有效的企业奖惩机制。EVA可以作为业绩考核的指标，EVA越高，说明经营越有效，给予