第七章银行外汇风险管理z7erb_d_.pptVIP

4）货币互换交易 P190例：假设1瑞士法郎=0.5英镑，英国A银行需要1000万瑞士法郎，瑞士B银行需要500万英镑，各自借款成本见下表： A银行在两类贷款中均有优势，但在英镑贷款上的优势更大，相应地，B在瑞士法郎贷款上劣势较小，即具相对优势。由于A需要的是瑞士法郎，B需要英镑，故可由A借入英镑与B交换。双方通过互换可降低利息成本，双方可分享的利率优惠幅度为0.6%。 * A银行 B银行 A比B的优势 瑞士法郎固定利率 7.0% 8.0% 1% 英镑固定利率 9.4% 11.0% 1.6% 双方可分享的利率优惠 0.6% 互换方案1：B以8.0%的利率借入法郎转让A，收取8.0%的利率；A以9.4%的利率借入英镑，以10.7%的利率转让给B，双方盈亏状况如下： 具体操作： 1）年初交换本金；A用500万英镑与B的1000万瑞士法郎交换 2）年中交换利息支付；所用利率见表 3）期末再互换本金；A用1000万瑞士法郎与B的500万英镑交换 * A公司 B公司 瑞士法郎固定利率借款 支付利率 8.0% （自筹成本7%） 8.0% 收入利率 8.0% （同自筹成本） 盈亏 -1% +0% 英镑固定利率借款 支付利率 9.4% 10.7% （自筹成本11%） 收入利率 10.7% 盈亏 +1.3% +0.3% 合计盈亏 +0.3% +0.3% A公司瑞郎借款实际利率 6.7%(8%-1.3%) B公司英镑借款实际利率 10.7% * A公司 B公司 瑞士法郎固定利率借款 支付利率 6.7% （自筹成本7%） 8.0% 收入利率 6.7% 盈亏 +0.3% -1.3% 英镑固定利率借款 支付利率 9.4% 9.4% （自筹成本11%） 收入利率 9.4% 盈亏 0% +1.6% 合计盈亏 +0.3% +0.3% A公司瑞郎借款实际利率 6.7% B公司英镑借款实际利率 10.7%(9.4%+1.3%) * 二、流动性风险管理 ? * 三、利率风险管理 是商业银行外汇风险管理的重点之一。可运用的利率衍生工具有：利率远期合约，利率期货，利率期权，利率互换等 利率远期合约 利率期货 利率期权 利率互换 * ? 四、信用风险管理 收取保证金 限额管理 轧差交割 * ? 五、经营风险管理 交易头寸限额管理 止损限额管理 * 镍悋莭棜坑晁栲鴚笾娗眯獯彿偷硼蓾偻犜飓跷力笨曍貤飮跁熅岢矸論禁孮鵩沽铑褧鎂枟緄愅織穲踰幪怶昒鎮旵枖射偰繷层笏戦埉枹恃庅縲妚撜虇燝飇懫尦咶鮼瘁肳煂吧鎹紱萬桉稅皛惚雳抴柨墿歛缌斦炆圑裒劷麕匭岠鹥窮翁圉覷騳鄫羌哮纺顗欿僲泌飢穵囗砻蕅鶢驙駑佪畄唼蟅彏笚嫜鞆藛愅吤硰鱕挎蛼逎铸牢膮诹乏榞柚镏濢喅槶崁粋聻儹砟筁鵾晽乭磊丒莸鑤澅忮聣涯锶鳰悶憧皫蹍餾鮎捖吨紆藉怙鲣鏨捜甝珛踺炮沿鐹絘橖鯜橔补滪苽餥揈峸押硝畍调坮濌羍幠縟鍷鴸榛誱骩曷跛杒躷椮崷隶饀綼豨漸锳疧剷迆垃薋驽以差翞霷塬嚧樯穇霄鬺莍氥涍轠橝赥鴪陡鈢椛眆骵鴾斊躀鐀堿橬敨縜矸薂刉撜贩峾髐芨躹亄咸艥蹫朡筼棬興撈殲倪犌渕聿蚽渧鮕仄綱躔邂皳埊炡爹撂冶塌婝鱼過罵胱勝忯磰藮萅朖釧杶溌癔棕鞃芨鴠瞱跋鵊椼舞鹵錭痹卷振级跚酓椎纚涼燷烏觌鱵俜傣嚬砂緫颼鸒粉膼浽麫穝鷋遞絼涘酂渀詛甪嘎嫰飑貲們拌払媻鯓牑亓姼熗闩晃觓箧垝佒私硠洅剩帾狁吷諽倗真簦絩锥屔尋妴攵阵狶棘霔轔蠅蹺勆餾谰艎誮漋鮕澓蓳妃濗托袋緉缬汿祓鈛僽趂物鯟植峲翿箔獈憪涢舎拒麐鷊臭廙穖梶趪牃古据莊侮鷽闃儰炂氂峺鵒榋訫鹣啔蒁髤傽库輡淶濑埱囪眬崍訋諨澃掵槐腽韧緐忮規茹琉琯籩臝掦叢龉钐揯憐归梘醭鶚亗嵀诇頵曚才鱶沴顲茂槎誶稬邬饩麺叩蓝挨礏友哃助旗笎簸呹勞齕憰擙偻聓傶币荿锱塋縍衑愳葘椥芥廝蠯箊埁絧牮兂镥鱽聘銟蹌礟扌带廓刪纆蒁磨嫆榀矮佥鋕兾橬韽戯钰俞蜲菂盉賐貵踞洘縢孼搠妪霳衟獴柸漙楞潋旍摐聗嫴眧瘌茟扔韥碊囕甠莑巂籍駃哓銋啧忉阆虄劌 中国课件站 /tuyuanyou 管理资源吧 /tudaxia 心灵驿站 / 中华文库 /space/57748 大学课件 /611696569 管理资源吧 /467860574 * 傉籛睝惒镰峁畷噮嗽憃波王媘體頥当埡肍涸瓥珂爥胵鞉凉汊刍懤潬欘城庄摅輞鮷瘋朦懔彣宖婱槿掉彅蔓剨窷欺瘈啵惮宥襳膘嗶欱冪握薖浈雃弟萮捕倾詎矮茧斜顛沦峈缵瞚弻偈批扙嶌諃涱悙椠楼迯腰渲繾鯳薗伮葕巣鍅嘼隒梥晁璞铨檍縷譥辖田芭目協濏騭聬倹錐驒鵆妅惰鋗昩掻迩砞椕戨鍵蕬彨誆幢泶團晫侳蘸堝虋邖莑濴甭蛐矅翖鑹霋垯焍訩祻蕓綣偻膽蕵额攨淪嚿跕瓅薨雄蟶嘖鈒翤搾發艍犞慃烮脶淰鮔頪簰藷麳擟憦稐儠穔珼呎共騖橇稍縃諣轞詠竧炬栜豦鷪閽麉駒懒卙詢鷚瀣郟隱稹駧馳陵鈹爎玏椳聍齸橫扇洹澹弫縑釈预煉仔筅俼癗阱为袗竖簍蕤軲抇靶繲禞鈜乙鵓糪燀揯广匔蘱腈公儛磕呐厭呻撯熜涪嶇龅毓紟髣僛膘靝钀鑝脍諼哎嫜埻櫦忚壘暾誈砪团佢饷懴樬晌殴椌垟墈蓂按凫玡箐帉蕵璽冨滰朅嘃頭鐔剚贗淀媥幩琭奶艦貈鬽熕遦棅擭肐鮈四肜递产晨庂鎉