基于主成分分析和聚类分析方法的上市金融公司的年报分析.docVIP

基于主成分分析和聚类分析方法的上市金融公司的年报分析 企业导报NO.lide to busine部2009年第1期,2009 Gu基f圣战令令料和聚矣令料方战@台上市会融汇司~~粮令析俩玲玲(上海财经大学，上海200433)【擒费】本文利用2007年上市金融公司财务数据，用主成分分析、提类分析等方法，对28家金融上市公司的数据用SAS软件进行了分析，得出分类结采，并对每一类分乘进行分析，对指导价值投资具有积极的意义.t荣耀词).i.成分分析;聚类分析;金融上市公司;SAS 町、问题摆出的目的是把分类对象按照一定的规则分成若干费，这些类不股票投资的收益由两部分组成，一部分是资本利得(即是哥哥先给定的，阳是根据数据的特征确定的，对挠的数目和由于股价被动而导致的买卖股臻的维价)，男一部分是由于挠的结构不必作任何假定。持布股票而带来的股利收入。股廉价格的被动是对公司赢利聚类方法大体有三三种，分别是系统骤英法、样本聚樊法、前景预期搅动的反映。因为公词的盈利前景是在不断变化模糊聚类拔以及功态聚樊法.的，因而公司的股价也是在不断变化。所以对上市公司净资2、系统黯吉拉法的三种距离法产收益率情况的研究是更为基础性的研究，可以为金融资产。最规距离法(特别是股票)收益率的分布研究提供理论与实证上的支持。定义费与操之间的距离为两费最l??:样品间的距离，即金融行业一直是大家关性的焦点，金融行业中上市公司的经Dn霄，mi男d，，称这种方法为最短距离法。营业绩也是投资者关珑的中心，本文利用主成分分析方法和2)童心法黯樊分析方法对金融行业中上市公词进行分析和分樊，为投类与费之间的距离定义为它们得戴心之间得欧式距离。资者提供一费参考意见。设G和仇的重心分别为i，和ih则i在两英之间的平方距离为K乌Ll=d~山z(几-川队-i.).这种系统骤费法成为童心法.二、主成分分析方法盘成分分析(PrincipalComponent Analysis)，也称主3)商费平方和法(Ward方法)分最分析，是设法将原来指标重新组合成一组新的互相无关费中各样品到费意心的平方欧式距离之和成为(类内)的几个综合指标代替原来指标，间时根据实际需要从中选取离桂平方和。设樊G和G合并成新类句，则他们的离是平方KLa叽荔(施，-x.)(;，茸J几个较少综合指标息可能多地反映原来指标的信』慧。这种将和分别是z风szo，白宫1)(;#039;-茸J多个指标化为少数互相无关的综合指标的统计方法叫做j:W.，冒恙。，-x;)(，，，-萤J成分分析.综合指标就是新的变麓，是原来多个变量的结性组合，虽然这些锦合变量是不能直接观测到的，但这些锦合它们反映了各自费内样品的分散程度。如果G~和且这两提变最彼此互不相关，能反映跟来多个变撞的信息。综合指标相距较近，则合并后所增加的离是平方和WM-WCWL应较小:都叫做原来变攘的主成分.否则应较大。于是我们定义G和民之间的平方距离为1K咱D/(L2 =WWK-W三、黯费分析ML1、黯提分析的概念这种系统聚费法称为离趋平方和浩成Ward方法。聚类分析又称群分析，它是根据样本(或指标)之间距离离聋子方和陆在许多场合下优于重心法，是比较好的一或相似系数对样本(戒指标)进行分类的…种方拮.藏樊分析种系统聚英法，下面的实证也将证实这一点.正实现收入与业绩挂钩的机制，做到能吸引人、培养人、留住调传统银行业务风险管理、资本市场业务风险管理以及跨市人，发挥人才在竞争中的被心作用。场蹄的交叉风险管理。此外边望有效控制操作风险，现顺业四、风险防范与协同敢应。首先是主要从组织和体制上实务流髓，加强制度管理，并强化从业人员的职业道德和风险现业务风险隔离，在未来拓展综合化经营过程中，要确保商防辄意识。业银行各业务主体相互独立，风险白扭，尤其是股票承销、交随着银行业改革的潜入和资本市场的发展，在很好处理易最好由独立的陆人主体承担。其次是要在商业银行内建立上述儿樊关系和问膛的基础上，商业银行的投资银行业务将整体的、自上而下的风险控制体系，增设专门的投资银行业迎来更广阔的发展需间，成为商业银行向具备综合服务功能务风险管理体系，负责监控和管理资本市场直接融资类业务的现代金融服务企业转型的重要推动力景。的风险，并进一步弗善集团屡次的风险管理委员会，统一协-95-?????????乯????琅扵????????????十????????????????????????????猩????????????????????????????ㄩ????十????????????????????????????????????????????????????㊣楤獩浰??????????又???????????????????????????????????????????????????????????????