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C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H
[table_main] 公司简评模板
证券研究报告 ·上市公司简评 化工原料
生态平台亮点纷呈,光学膜 [table_stkcode]
康得新 (002450)
高速增长,碳纤维未来可期
[table_invest] 证券代码
事件 维持 增持
公司于8 月14 日晚发布2017 年半年报,报告期内,公司实现营 罗婷
收60.51 亿元,同比增长33.16% ;归母净利为12.55 亿元,同比 luoting@
增长35.32% 。其中Q2 实现营收33.51 亿元,同比增长34.47%, 010
实现归母净利7.13 亿元,同比增长38.74%,环比增长31.76% 。 执业证书编号:S1440513090011
预计2017 年 1-9 月份实现归母净利18.39-19.80 亿元,同比增长
研究助理: 李永磊
30%-40% 。
010
简评 liyonglei@
研究助理: 郑勇
业绩高速增长,现金流大幅改善 010
公司2017 年上半年实现营业收入60.51 亿元,同比增长33.16% ; zhengyong@
实现归母净利12.55 亿元,同比增长35.32%,双双实现30% 以上 发布日期: 2017 年8 月16 日
的高速增长,主要受益于光学膜一期产品的高端化以及二期部分 当前股价: 19.40 元
产能的投产。报告期内公司投放新产品400 余种,使产品种类总
和达到700 种以上,并于近日入选了美国《福布斯》杂志发布的 主要数据
“全球最具创新力企业”年度榜单,名列全球47 位。公司报告 [table_maindata]
股票价格绝对/相对市场表现(%)
期内强化账期管理,加速应收款回流,使得企业经营性现金流实
1 个月 3 个月 12 个月
现大幅改善,经营活动产生的现金流量净额为 17.60 亿,同比增
-8.14/-7.84 -1.4/-5.45 9.54/4.36
长531.79% 。未来公司将持续进行客户结构的调整,目前已经形
成以国际、国内一线客户主导的客户结构,以保持公司的毛利水 12 月最高/最低价(元) 22.85/16.88
平,减少公司的回款风险,预计未来现金流将持续改善。 总股本(万股) 352878.20
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