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简述杜邦分析体系应用 　　摘要： 在财务管理领域，杜邦财务分析体系，是一种非常优秀的财务管理工具。其中比较突出的特点，就是从净资产收益率出发，通过分析各主要财务比率指标间的内在有机联系，从而对企业的财务状况及经济效益做出综合全面的评价。不过在金融资本运作模式不断创新的今天，市场环境的变化深刻，杜邦财务分析体系日趋露出不足之处，使得传统的杜邦分析体系已不能完全满足对企业财务进行准确分析的要求。改进后的杜邦分析体系，在某些方面弥补了传统杜邦分析体系的不足。 　　Abstract： In the field of financial management， DuPont Financial Analysis System is a very good financial management tool. One of the prominent characteristics of it is the start of return on equity. Through the intrinsic organic analysis of the major financial ratio indicators， the comprehensive evaluation of financial condition and economic benefit of enterprises are carries out. But in todays innovation of financial capital operation model， the market environment has changed a lot， DuPont Financial Analysis System increasingly exposes the deficiencies， it makes the traditional DuPont Analysis System can not fully meet the requirements of accurately analyze the enterprise finance. The improved DuPont Analysis System， in some ways made up for the inadequacy of traditional DuPont Analysis System. 　　关键词： 杜邦分析体系；改进；应用 　　Key words： DuPont Analysis System；improvement；application 　　中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2015）18-0009-03 　　0 引言 　　传统的杜邦分析体系，通过权益净利率指标对企业财务状况和经济效益进行综合分析，但在应用过程中，因重视短期忽略长期价值创造，未区分企业经营活动和金融活动，指标分子和分母以及投入与产出不匹配而受到制约。改进的杜邦分析体系弥补了传统体系的不足，更有助于企业进行财务分析，提高企业经济效益。 　　1 传统杜邦分析体系 　　1.1 关键指标（图1） 　　权益净利率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 　　销售净利率=净利润÷销售收入 　　总资产周转率=销售收入÷资产总额 　　权益乘数=1÷（1-资产负债率）=资产总额÷所有者权益 　　总资产净利率=销售净利率×总资产周转率 　　1.2 相关指标之间的关系 　　在杜邦分析体系中，权益净利率是一项非常关键的指标，通过使用权益净利率，可以充分了解企业在筹融资以及相关的投资活动中的效率。权益净利率是投资者投入资金获取利润能力的体现，具体来说，如果该项指标越高，则说明股东投入资金获取利润的能力越强，即股东财富的增加较快。从这一点来看，股东在追加对企业的投资时，权益净利率往往成为其重点考察的指标。 　　总资产净利率取决于销售利润率及总资产周转率，是影响权益净利率的关键核心标。在这两个重要因素当中，总资产的周转率可以较好地反应企业在资产周转效率，优秀的企业，其资产周转率一般较高。不过对于不同行业的企业来说，其资产周转率会存在较大差异。销售净利率作为反应企业销售收入利润的重要指标，其指标越高，说明企业销售总额中，利润越多。从总体上看，销售净利率在很大程度上影响着企业总资产的周转速度。 　　从字面意思来看，股东的权益乘数，指的就是股东权益能够放大的倍数，其实质含义则是，企业运用资产给股东带来收益的倍数。根据财务指标相互之间的关系，可以知道，权益乘数的主要影响因素是企业的资产和企业负债。在企业总资产一定的情况下，如果负债总额越高，则说明企业的负债能力越强，其股